¿Es el rebote de ServiceNow el inicio de una tendencia sólida?

Contra la corriente general del sector tecnológico, las acciones de ServiceNow registraron un avance destacado este lunes. El valor se revalorizó casi un 6%, en una sesión donde el ETF del sector tecnológico, el XLK, cedía más del 1%. Este movimiento alcista parece sustentarse en dos pilares: un impulso macroeconómico y un creciente optimismo ante la próxima publicación de resultados trimestrales.

Un contexto macro que alivia a los valores crecimiento

Las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, actuaron como catalizador. Powell señaló que, a pesar del repunte en los precios de la energía, no considera necesario un nuevo incremento de tipos en el corto plazo. Este mensaje calmó los temores inflacionarios y proporcionó un respiro a los títulos de crecimiento, como ServiceNow, que suelen verse presionados en entornos de tipos altos. La incertidumbre geopolítica en torno al conflicto con Irán, que alimenta el miedo a una recesión, hizo que estas declaraciones fueran recibidas con especial alivio por el mercado.

No obstante, el panorama técnico aún presenta señales de tensión. La cotización se sitúa aproximadamente un 7% por debajo de su media móvil de 20 días y más de un 23% bajo la media de 100 días. Desde que se formó la llamada "cruz de la muerte" en agosto de 2025 —cuando la media de 50 días cruzó a la baja la de 200 días—, el gráfico arrastra una señal estructural bajista. El indicador RSI se encuentra en 32,6, rozando la zona de sobreventa.

Los fundamentales: el argumento de los analistas

¿Puede un comentario de Powell revertir la tendencia de un valor que ha perdido un 44% en los últimos seis meses? Los analistas de BNP Paribas creen que hay razones sólidas para el optimismo. El 16 de marzo, la entidad elevó su recomendación sobre ServiceNow a "Outperform" y aumentó su precio objetivo de 120 a 140 dólares.

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Stefan Slowinski, analista de BNP Paribas, justificó esta revisión al alza citando la estabilidad del negocio central, la solidez de los caminos de ingresos por inteligencia artificial y una calidad de márgenes robusta. Según su evaluación, ServiceNow cumple con estos tres criterios clave. La previsión del banco para el ejercicio completo de 2026 es un crecimiento orgánico de ingresos cercano al 20%, por encima de la guía del propio equipo directivo, que se sitúa en el 18%.

Los datos fundamentales respaldan esta tesis: un margen bruto del 77,5%, una tasa de crecimiento anual compuesto (CAGR) de los ingresos del 21,2% en tres años y la expectativa de que los productos relacionados con la IA generen más de mil millones de dólares solo en 2026.

La apuesta por la Inteligencia Artificial gana terreno

El portfolio de IA de ServiceNow ha sido reforzado recientemente. Con soluciones como "Autonomous Workforce" y el nuevo producto "EmployeeWorks" —que combina la búsqueda impulsada por IA de Moveworks con la automatización de flujos de trabajo de ServiceNow—, la compañía afirma dirigirse a un mercado potencial de casi 200 millones de empleados en todo el mundo. Su primer agente de IA especializado en solicitudes de soporte técnico (IT Helpdesk) estará disponible de forma general en el segundo trimestre de 2026; datos de pilotos internos muestran una tasa de resolución de más del 90% para este tipo de peticiones.

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En paralelo, ServiceNow amplió el 16 de marzo su alianza con Carahsoft. Este acuerdo permitirá que el portfolio de IA de la empresa sea distribuido a través de una red de más de 10.000 revendedores en Estados Unidos y Canadá, con acceso a sectores clave como la sanidad, los servicios financieros y las infraestructuras críticas.

Las cifras del primer trimestre de 2026 demostrarán si el impulso operativo es suficiente para sostener la recuperación bursátil. Hasta entonces, el nivel de soporte técnico en los 99 dólares por acción se mantendrá como un ancla crítica para la cotización.

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