FTSE 350 REITs: Zinsangst bremst Erholung

Britische Immobilienwerte stehen vor einer Bewährungsprobe. Trotz der stärksten monatlichen Zunahme der Hauspreise seit Dezember dämpften geopolitische Spannungen im Nahen Osten und ein sprunghafter Anstieg der Ölpreise die Kauflaune vor der Osterpause. Der Sektor hinkte dem breiteren Markt hinterher, während Anleger die Auswirkungen der globalen Unsicherheit auf die künftige Zinspolitik prüfen.

Geopolitik trifft auf starken Häusermarkt

Die Handelswoche vor Ostern war von hoher Volatilität geprägt. Zunächst sorgten Daten des Bauunternehmens Nationwide für Optimismus, da sie den kräftigsten Anstieg der britischen Hauspreise seit Ende 2023 belegten. Dieser Schwung wurde jedoch jäh gebremst, als eine Rede der US-Präsidentschaft zum Konflikt im Iran die Märkte verunsicherte. In der Folge stieg der Preis für Brent-Rohöl über die Marke von 100 US-Dollar pro Barrel, was die Sorgen vor einer langanhaltenden Inflation und damit verbundenen hohen Zinsen befeuerte.

Für Real Estate Investment Trusts (REITs) ist dieses Umfeld zweischneidig. Während die fundamentale Nachfrage nach Wohnraum stabil bleibt, belasten steigende Finanzierungskosten die Bewertungen. Besonders stark gehebelte Unternehmen aus dem Wohn- und Bürosektor gerieten unter Druck, da die Hoffnung auf schnelle Zinssenkungen der Bank of England schwand.

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Logistik stabil, Büroflächen unter Druck

Innerhalb des Sektors zeigte sich ein geteiltes Bild. Der Schwergewicht-Titel SEGRO fungierte als Anker für den Index und profitierte von der ungebrochenen Nachfrage nach Logistikflächen und Rechenzentren. Weniger robust präsentierten sich hingegen spezialisierte Anbieter wie Primary Health Properties, die nach Fusionsnachrichten nachgaben, oder Unite Group, wo schwächere Ertragsprognosen die Stimmung belasteten.

Wichtige Kursbewegungen im Überblick:
- SEGRO: +0,84 % auf 671,00p (Stärke im Logistiksegment)
- Primary Health Properties: -1,03 % auf 92,40p (Druck nach Fusionsnews)
- Unite Group: -0,73 % auf 459,80p (Schwache Ertragsprognosen)
- Land Securities: -0,09 % auf 568,00p (Kurszielsenkung durch Citigroup)
- Gilt-Rendite (10 Jahre): 4,4 % (Druck durch steigende Ölpreise)

Technisch gesehen befindet sich der FTSE 350 REITs Index in einer Konsolidierungsphase. Mit einem Stand von 1.954,92 Punkten notiert er deutlich unter seinem 52-Wochen-Hoch von 2.312,92 Zählern. Der Relative-Stärke-Index (RSI) nähert sich mit einem Wert von 42 dem überverkauften Bereich, liefert jedoch noch kein eindeutiges Kaufsignal.

Ausblick für den Handelsstart

Mit der heutigen Wiedereröffnung der Londoner Börse am 7. April rückt die Unterstützung bei 1.900 Punkten in den Fokus. Marktteilnehmer beobachten genau, ob die Vorgaben aus den USA und Asien über das lange Wochenende den Index stützen können. Sollte der Ölpreis dauerhaft über der 100-Dollar-Marke verharren, dürfte dies die Debatte um den Zeitpunkt der ersten Zinssenkungen verschärfen und den Spielraum für eine Kurserholung im Immobiliensektor vorerst begrenzen.

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