Geely Aktie: Daiwa senkt auf Halten

Die Aktie von Geely Automobile gerät nach einer Herabstufung durch Daiwa spürbar unter Druck. Der Titel verlor heute 5,52 Prozent auf 2,33 Euro und hat damit auch auf Wochensicht weiter nachgegeben. Der Markt reagiert damit vor allem auf eine Frage: Reicht das aktuelle Wachstum, um die Bewertung zu tragen?

Daiwa bremst die Erwartungen

Das japanische Brokerhaus senkte die Einstufung von „Kaufen“ auf „Halten“ und nahm das Kursziel leicht von 24,5 auf 23,7 HKD zurück. Als Begründung nannten die Analysten eine fehlende starke Dynamik beim kurzfristigen Absatzwachstum. Das ist kein harter Bruch mit der Story, aber ein klares Signal: Die Fantasie für den nächsten Schub wird kleiner.

Dabei sind die jüngsten Zahlen nicht schwach ausgefallen. Geely steigerte den Umsatz im ersten Quartal um 15 Prozent auf 83,8 Mrd. RMB. Der Nettogewinn sank allerdings um 27 Prozent auf 4,2 Mrd. RMB, belastet durch einen Wechselkursverlust von 497 Mio. RMB.

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Operativ besser, unterm Strich schwächer

Der Blick unter die Oberfläche fällt gemischter aus. Der bereinigte Nettogewinn kletterte um 31 Prozent auf rund 4,6 Mrd. RMB, und die Bruttomarge verbesserte sich auf 17,5 Prozent. Vor allem höhere Exportbeiträge und die Verkäufe der Marke Zeekr halfen dabei.

Genau dieses Spannungsfeld macht die Aktie so anfällig für neue Einschätzungen. Operativ geht es voran, doch der Markt will einen belastbaren Wachstumspfad sehen. Solange der fehlt, genügt eine Abstufung wie die von Daiwa, um den Kurs sofort zu drücken.

Rückkauf stützt nur begrenzt

Parallel dazu kaufte Geely am 12. Mai eigene Aktien im Wert von 1,2341 Mio. HKD zurück. Es wurden 55.000 Papiere erworben. Solche Schritte stützen oft das Vertrauen, ändern aber an der kurzfristigen Stimmung wenig, wenn Analysten das Tempo beim Absatz infrage stellen.

Auch der Absatz in April lieferte keinen klaren Befreiungsschlag. Mit 235.164 Fahrzeugen lag Geely weitgehend auf Vorjahresniveau. Für den Markt reicht das derzeit nicht, um die Kursziele und die Kursentwicklung wieder nach oben zu drehen.

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