Hims & Hers Aktie: Original statt Kopie

Die Telemedizin-Plattform Hims & Hers wagt einen radikalen Schnitt in ihrem lukrativen Abnehm-Geschäft. Statt auf nachgemachte Präparate setzt das Unternehmen ab sofort exklusiv auf die Original-Medikamente von Novo Nordisk. Während die Wartelisten für Wegovy und Ozempic bereits gut gefüllt sind, werfen drastisch gesunkene Gewinnprognosen für das laufende Quartal einen Schatten auf die Euphorie.

Der Wechsel zu Novo Nordisk

Noch im März sollen die ersten offiziellen GLP-1-Präparate über die Plattform verfügbar sein. Hims & Hers hat dafür eine Vorab-Warteliste für Ozempic und Wegovy geöffnet. Der Schritt markiert eine komplette Abkehr vom bisherigen Modell: Der Verkauf und die Bewerbung von sogenannten Compounded-Medikamenten – also individuell angemischten Nachahmerprodukten – wird vollständig eingestellt.

Künftig erhalten Patienten für einen Eigenanteil ab 149 US-Dollar im Monat die von der US-Gesundheitsbehörde FDA zugelassenen Originale. Das Angebot umfasst dabei auch die erst im Dezember zugelassene Wegovy-Pille. Das Unternehmen verknüpft die Medikamentenabgabe mit einem Rund-um-die-Uhr-Zugang zu medizinischem Personal sowie Ernährungsberatung.

Diskrepanz bei den Zahlen

An der Börse sorgte die Neuausrichtung zuletzt für kräftigen Rückenwind. Allein im vergangenen Monat kletterte das Papier um knapp 41 Prozent nach oben und ließ den breiten Markt damit weit hinter sich. Ein Blick auf die kurzfristigen Erwartungen offenbart allerdings Risse in der Wachstumsstory.

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Für das aktuelle Quartal rechnet das Management nur noch mit einem Umsatz zwischen 600 und 625 Millionen US-Dollar. Damit verfehlt Hims & Hers die Markterwartungen von über 652 Millionen US-Dollar deutlich. Auch die Gewinnschätzungen der Analysten für das erste Jahresviertel sind in den letzten 30 Tagen um über 88 Prozent auf magere 0,02 US-Dollar pro Aktie eingebrochen. Dem gegenüber steht ein starkes abgelaufenes Jahr 2025 mit einem Umsatzsprung von 59 Prozent auf 2,35 Milliarden US-Dollar und über 2,5 Millionen Abonnenten.

Analysten bleiben abwartend

Die Experten an der Wall Street reagieren entsprechend zurückhaltend auf den Strategiewechsel. Von zwölf Analysten lautet der Konsens aktuell "Halten" bei einem durchschnittlichen Kursziel von 28,21 US-Dollar. Die Spanne der Schätzungen reicht dabei extrem weit von 17 bis 68 US-Dollar.

Die Investmentbank Citi weist zudem darauf hin, dass Hims & Hers auf der ursprünglichen Partnerliste von Novo Nordisk fehlte. Dies dürfte auf frühere Unstimmigkeiten bezüglich der Strategie mit nachgemachtem Semaglutid zurückzuführen sein. Nun muss die Plattform beweisen, dass sie sich gegen etablierte Apothekenketten im direkten Vertrieb der Original-Medikamente behaupten kann.

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Ob die breite Verfügbarkeit der neuen Wegovy-Pille die jüngsten Prognosesenkungen schnell kompensieren kann, wird sich im Frühjahr zeigen. Konkrete Antworten auf die finanzielle Entwicklung nach dem Start der Original-Präparate liefert Hims & Hers am 11. Mai 2026 mit der Vorlage der nächsten Quartalszahlen nach US-Börsenschluss.

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