Intel: El Contraste entre el Posible Pedido de Apple y el Correctivo del 10% en Bolsa

El turbulento martes de Intel resume a la perfección la esquizofrenia que vive el gigante de los semiconductores. Por un lado, la compañía registra los mejores resultados trimestrales en años y negocia un acuerdo estratégico con Apple valorado en 10.000 millones de dólares, auspiciado por el propio Gobierno estadounidense. Por otro, la acción se desploma hasta los 99 euros, una caída del 10% desde su máximo de 52 semanas, y los analistas de Wall Street siguen sin subirse al carro alcista.

El posible encargo de Apple para fabricar chips con el proceso 18A de Intel sería un espaldarazo definitivo para el negocio de foundry, la división que más quebraderos de cabeza genera al mercado. Según fuentes cercanas a las negociaciones, Washington medió activamente en las conversaciones –el Estado ya posee cerca del 10% del capital de Intel tras convertir en acciones los subsidios del CHIPS Act– y Apple busca reducir su dependencia de TSMC. Bank of America estima que el pedido podría alcanzar los 10.000 millones de dólares. De materializarse, Intel necesitaría hasta quince sistemas de litografía EUV de ASML, lo que supondría un pedido de 4.600 millones de euros si incluye los procesadores del iPhone, o de unos 2.000 millones si solo abarca otros componentes. El fabricante holandés de equipos y BE Semiconductor también saldrían beneficiados.

Pero toda esta expectativa chocó ayer con la realidad del mercado. Tras una subida superior al 200% en lo que va de año y un avance del 79% solo en el último mes, la toma de beneficios resultaba inevitable. La cotización llegó a caer más de un 7% hasta situarse en 102,22 euros, y en los momentos de mayor presión perdió un 10% para tocar los 99 euros. Cuatro factores se conjugaron para desatar la corrección: la elevada valoración, el temor a que la inflación (los precios al consumo subieron un 3,8% en abril) retrase aún más las bajadas de tipos –el 62% de los apostantes en Polymarket descarta cualquier recorte de la Fed en 2026–, la persistente presión de los cortos (que, pese a perder 12.000 millones de dólares en papel desde finales de marzo, mantienen el interés corto cerca de máximos anuales) y las dudas sobre el negocio de foundry.

Acciones de Intel: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Intel - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Precisamente ese lastre resta brillo a un balance operativo extraordinario. Intel ingresó 13.600 millones de dólares en el primer trimestre, un 7% más que el año anterior, y el beneficio ajustado por acción fue de 0,29 dólares, muy por encima de los 0,01 dólares que esperaba el consenso. La división de centros de datos e inteligencia artificial creció un 22%, hasta 5.100 millones de dólares. Para el segundo trimestre, la compañía prevé ingresos de entre 13.800 y 14.800 millones. Seis trimestres consecutivos superando expectativas. Sin embargo, Intel Foundry sigue en números rojos: unas pérdidas operativas de 2.400 millones de dólares sobre unos ingresos de 5.400 millones, de los cuales solo 174 millones procedieron de clientes externos. El CEO Lip-Bu Tan insiste en que la demanda de IA no tiene precedentes, pero el camino hacia la rentabilidad de las fundiciones parece largo.

Los analistas, divididos, reflejan esa desconfianza. La media de los objetivos de precio se sitúa en 80,93 dólares, lo que implica un potencial bajista del 36% desde los niveles actuales. Treinta firmas recomiendan mantener, frente a solo trece que aconsejan comprar. Algunos brindan un voto de confianza: Mizuho elevó su precio objetivo a 124 dólares; Deutsche Bank lo fijó en 100 dólares. Y Cody Acree, de Benchmark, mantiene su recomendación de compra con un objetivo de 105 dólares, argumentando que Intel es una pieza clave en la infraestructura de la inteligencia artificial. Pero son voces minoritarias.

En plena vorágine, mañana la junta general de accionistas asistirá a un cambio en la cúpula de supervisión. Craig H. Barratt, veterano de Qualcomm y Google que llegó al consejo en noviembre de 2025, asumirá la presidencia del consejo de administración en sustitución de Frank D. Yeary. El órgano rector pasa de doce a once miembros. Un relevo que, sumado al posible acuerdo con Apple, podría marcar el inicio de una nueva etapa. O simplemente añadir más leña al fuego del debate sobre si la recuperación de Intel es real o un espejismo alimentado por el intervencionismo estatal.

Intel: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Intel del 12 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Intel son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Intel. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 12 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Intel: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | US4581401001 | INTEL | boerse | 69316701 |