Intel: El lanzamiento de su nueva tecnología no convence al mercado

La presentación de los nuevos procesadores 18A de Intel, un hito largamente esperado, ha dejado una sensación de desencanto entre los inversores. Lejos de generar euforia, el evento ha servido como catalizador para que muchos tomaran beneficios, un movimiento que coincide con la publicación de pruebas técnicas desiguales. La presión recae ahora sobre el gigante de los semiconductores para demostrar que su costosa estrategia de fabricación interna dará los frutos prometidos.

El sector de los chips enfrenta, además, un contexto macroeconómico complejo que frena cualquier impulso alcista. Esta debilidad general se refleja con claridad en el gráfico de la acción: en la última semana, el título ha retrocedido aproximadamente un cinco por ciento. Su indicador RSI, situado en 22, apunta a que la cotización se encuentra en un territorio de fuerte sobreventa. Este repliegue se interpreta como un clásico movimiento de "vender la noticia", anticipándose a la publicación oficial de la serie Core Ultra 3. Previamente, rumores de incrementos de precios del 10% al 15% en sus CPUs habían impulsado una breve rally.

Los números positivos no bastan para cambiar el ánimo

Curiosamente, los últimos resultados financieros del grupo fueron sólidos. El cuarto trimestre de 2025 cerró con cifras que superaron las estimaciones de los analistas, ofreciendo algunos destellos de fortaleza:

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• Ingresos: 13.670 millones de dólares (frente a una estimación de 13.370 millones).
• Beneficio por acción (Non-GAAP): 0,15 dólares (la previsión era de 0,08 dólares).
• Negocio de Centros de Datos e IA: Creció un 15% de forma secuencial, impulsado por la demanda de los servidores Xeon-6.

Sin embargo, estos datos no han sido suficientes para disipar el escepticismo reinante. La visión predominante en Wall Street sigue siendo cautelosa, con una recomendación media de "Reducir" y un precio objetivo promedio de 45,74 dólares por acción.

La doble carga: software inconstante y pérdidas en fabricación

Dos frentes específicos están alimentando las dudas. Por un lado, las primeras evaluaciones independientes de la herramienta de optimización Intel Binary Optimization Tools (IBOT) han arrojado resultados inconsistentes. Diseñada para mejorar el rendimiento en videojuegos, en títulos como "Far Cry 6" su activación ha llegado a perjudicar ligeramente la experiencia, aunque en otros juegos sí se han registrado mejoras.

Por otro lado, y este es el desafío más crítico, la división de fundición (foundry) de Intel sigue siendo una gran preocupación. Este negocio de fabricación por encargo para terceros registró una pérdida operativa de 2.510 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025. Informes del sector que hablan de rendimientos débiles en el nuevo proceso de fabricación 18A añaden más incertidumbre sobre la viabilidad del plan de recuperación de esta unidad.

El camino para Intel en los próximos meses está claro: debe demostrar de manera tangible que los primeros sistemas basados en la tecnología 18A cumplen con las expectativas técnicas de sus clientes externos y, al mismo tiempo, encontrar la forma de frenar las cuantiosas pérdidas de su negocio de fundición. Solo entonces la confianza de los mercados podría recuperarse de forma sostenida.

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