Invesco AT1 Bond ETF: Starke Rendite

Der Markt für Bankenanleihen zeigt sich im Frühjahr 2026 von seiner stabilen Seite. Während die Zinswende die Asset-Qualität stützt, rücken Additional Tier 1 (AT1) Anleihen verstärkt in den Fokus. Hohe Verzinsungen und solide Kapitalpuffer der Emittenten treiben das Interesse an diesem speziellen Segment.

Rückenwind durch stabile Bankbilanzen

Die Fundamentaldaten im europäischen Finanzsektor bleiben robust. Analysten erwarten, dass sinkende Leitzinsen die Qualität der Bankbilanzen weiter festigen. In diesem Umfeld könnten AT1-Papiere, auch als Contingent Convertibles (CoCos) bekannt, im Jahresverlauf sogar besser abschneiden als klassische Hochzinsanleihen von Unternehmen.

Verantwortlich für diese Einschätzung sind vor allem die dicken Kapitalpolster, welche die Banken in den vergangenen Jahren aufgebaut haben. Diese Puffer dienen als Sicherheit für Anleger, die in den nachrangigen Teil des Bankkapitals investieren.

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Knappes Angebot stützt die Kurse

Ein entscheidender Faktor für die Preisstabilität ist das sinkende Angebot. Nach einem sehr aktiven Emissionsjahr 2025 dürfte das Neuvolumen am AT1-Markt im Jahr 2026 auf etwa 15 Milliarden Euro zurückgehen. Diese Verknappung stützt die Kurse auf technischer Ebene, da die Nachfrage auf ein geringeres Angebot trifft als in den Vorjahren.

Der Invesco AT1 Capital Bond ETF (EUR Hedged) bietet Anlegern Zugang zu diesen Papieren bei gleichzeitiger Absicherung gegen Währungsschwankungen des US-Dollars. Mit einer Gesamtkostenquote von 0,39 % p.a. ist der Fonds im Wettbewerbsvergleich günstig positioniert.

• Fondsvolumen: Über 1,35 Milliarden Euro (Stand: 24.03.2026)
• Dividendenrendite: 6,03 % (Stand: 26.03.2026)
• Klassifizierung: Artikel 8 (SFDR)
• Replikation: Physisch

Allerdings sollten Anleger die spezifischen Risiken dieser Anlageklasse nicht unterschätzen. AT1-Anleihen können bei Erreichen bestimmter Schwellenwerte in Eigenkapital umgewandelt oder im Wert herabgeschrieben werden, was zu Verlusten führen kann. Die im Januar 2026 erfolgte Namensänderung des ETFs hatte keine Auswirkungen auf die zugrunde liegende Anlagestrategie.

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