IonQ: entrega récord de un sistema de 256 cúbits y luz verde a SkyWater, la acción se dispara un 18%

IonQ ha vivido una jornada de doble catalizador. La compañía de computación cuántica entregó su primer sistema de 256 cúbits —el de sexta generación— a la Universidad de Cambridge y, al mismo tiempo, los accionistas de SkyWater dieron su visto bueno a la adquisición valorada en 1.800 millones de dólares. El mercado respondió con un salto del 18% en la cotización, que cerró en 55,92 dólares.

La nueva arquitectura supone un punto de inflexión técnico. En lugar de láseres, el sistema emplea electrónica de precisión para controlar los cúbits, lo que permite integrar la producción con procesos semiconductores estándar. Cambridge será el banco de pruebas de esta tecnología, con la que IonQ aspira a escalar hasta millones de cúbits físicos en 2030.

Paralelamente, la compañía ensancha su perímetro de negocio. Ha lanzado un producto de radar de alta precisión para observación terrestre, orientado a gobiernos y grandes corporaciones. En el frente de redes, se ha adjudicado tres proyectos clave: la construcción de una red cuántica nacional en Polonia, la primera venta comercial para una red cuántica regional en la costa este de EE.UU. y un proyecto de red cuánticamente segura en Florida. Son señales de que IonQ ya no es solo un laboratorio.

El movimiento estratégico de mayor calado es, no obstante, la integración vertical con SkyWater. Con esta operación, IonQ busca controlar la fabricación de chips especializados y reducir la dependencia de proveedores externos. La transacción aún necesita autorizaciones regulatorias y se prevé cerrar en el segundo o tercer trimestre del año. La luz verde de los accionistas despeja el camino, y el mercado lo ha premiado con la mayor subida diaria en semanas.

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Desde el mínimo de finales de marzo, el valor acumula una recuperación cercana al 85%, aunque aún se sitúa un 30% por debajo de su récord histórico. El rebote no es exclusivo de IonQ: D-Wave ha avanzado un 75% y Rigetti un 50% en el mismo periodo. No obstante, IonQ destaca por combinar una fuerte dinámica de fusiones con un crecimiento de ingresos muy superior al de sus pares.

Las cifras avalan el optimismo. Los ingresos del primer trimestre se dispararon un 755% interanual, hasta 64,7 millones de dólares. Las obligaciones de rendimiento pendientes (RPO) crecieron un 554%, hasta 470 millones. La compañía elevó su previsión de facturación para 2026 al rango de 260 a 270 millones. La caja asciende a 3.100 millones de dólares, un colchón que financia tanto la expansión orgánica como la compra de SkyWater.

Sin embargo, la rentabilidad sigue siendo una asignatura pendiente. La pérdida ajustada de EBITDA alcanzó los 97 millones de dólares. Un efecto contable extraordinario ligado a los warrants permitió registrar un beneficio neto no ajustado de 805 millones, pero el mercado pone el foco en la capacidad de la compañía para contener el drenaje de caja por acción.

Jefferies ha puesto a IonQ en el centro de su radar. El analista Kevin Garrigan la considera una de sus favoritas en el sector cuántico, con recomendación de compra y un precio objetivo de 85 dólares, lo que implica un potencial alcista del 52% desde los niveles actuales. Por el contrario, mantiene un consejo de mantener sobre Rigetti, con un objetivo de 20 dólares, reflejando la brecha en la base de ingresos.

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En el plano institucional, M&T Bank Corp abrió una nueva posición de 9.977 acciones en el cuarto trimestre de 2025, valorada en unos 448.000 dólares. Entre los consejeros, William J. Teuber Jr. compró 3.000 títulos a 38,38 dólares a finales de febrero, mientras que Robert T. Cardillo vendió 5.165 acciones a 39,44 dólares. En los últimos tres meses, las ventas de directivos sumaron 12.354 acciones por un importe de 504.428 dólares.

El título sigue siendo objeto de un intenso debate. Con una posición corta del 24% del capital flotante y un PER estimado de 78, la valoración invita a la controversia. Pero mientras IonQ mantenga el ritmo de comercialización y logre cerrar la compra de SkyWater en los próximos meses, la historia de crecimiento parece tener aún recorrido. El próximo hito tangible será la autorización regulatoria del acuerdo, prevista para el verano.

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es | US46222L1089 | IONQ | boerse | 69326829 |