iShares Global Semiconductors ETF: 21,52 Euro Rekordhoch

Ein neues KI-Modell aus China reicht, um die Nerven der Chip-Anleger blank liegen zu lassen. Der iShares MSCI Global Semiconductors UCITS ETF schloss am Freitag bei 17,17 Euro, ein Minus von 1,28 Prozent zum Vortag. Binnen einer Woche summiert sich der Verlust auf über zehn Prozent.

Damit liegt der Fonds inzwischen gut 20 Prozent unter seinem Rekordhoch von 21,52 Euro, erreicht erst Ende Juni. Der breit angelegte Ausverkauf traf die gesamte Halbleiterbranche gleichzeitig — nicht nur diesen einen Fonds.

Der Bärenmarkt ist offiziell

Der Philadelphia Semiconductor Index, der wichtigste Branchenbarometer für Chipwerte, ist am Freitag formal in einen Bärenmarkt gerutscht. Binnen eines Monats verlor der Index mehr als 13 Prozent. Anleger stellen zunehmend die Frage, ob Tech-Konzerne ihre gewaltigen KI-Investitionen wirklich in diesem Tempo fortsetzen können.

Der eigentliche Auslöser kam überraschend aus China. Das Start-up Moonshot präsentierte am Freitag sein neues KI-Modell Kimi K3 — nach eigenen Angaben das größte offene KI-Modell der Welt. Das Modell kann es demnach mit Systemen von OpenAI und Anthropic aufnehmen. Für viele Investoren ist das ein Warnsignal: Chinas KI-Entwicklung läuft schneller, als der Markt bislang eingepreist hatte.

Die Folge: Panikverkäufe zogen sich durch die gesamte Lieferkette, noch bevor die US-Börsen überhaupt geöffnet hatten. In Europa verlor STMicroelectronics fünf Prozent, Infineon knapp 4,2 Prozent und BE Semiconductor 3,7 Prozent. Die niederländischen Ausrüster ASMI und ASML gaben 4,6 beziehungsweise 3,8 Prozent nach. Auch in den USA rutschte der iShares Semiconductor ETF vor Handelsbeginn um 3,7 Prozent ab.

Schwergewichte unter Druck

Bei den großen Namen fiel der Rückgang besonders deutlich aus. Nvidia-Aktien gaben nach, weil Investoren aus dem KI-Vorzeigewert abzogen. Auch Advanced Micro Devices und Intel gerieten unter Druck.

Ein Konkurrenzfonds bestätigt das Ausmaß der Korrektur: Der VanEck Semiconductor ETF verzeichnete den dritten Wochenverlust in vier Wochen und verlor in diesem Zeitraum knapp neun Prozent. Zusätzlich belastete geopolitische Unsicherheit die Stimmung — die erneute Eskalation zwischen den USA und dem Iran verstärkte die Risikoscheu an den Aktienmärkten insgesamt.

Korrektur nach außergewöhnlichem Lauf

Die aktuelle Talfahrt wirkt drastisch, relativiert sich aber im Kontext des vorangegangenen Kursanstiegs. Der Philadelphia Semiconductor Index steht seit Jahresbeginn immer noch fast 63 Prozent im Plus. Der iShares-Fonds zeigt eine ähnliche Dynamik: Trotz der jüngsten Verluste liegt er seit Jahresanfang bei knapp 80 Prozent im Plus und auf Zwölfmonatssicht bei über 134 Prozent.

Technisch betrachtet notiert der Fonds inzwischen unter seinem 50-Tage-Durchschnitt von 18,52 Euro, aber weiterhin deutlich über dem 200-Tage-Durchschnitt von 12,63 Euro. Ein RSI-Wert von 41,1 zeigt: Die extreme Überverkauft-Situation der Vorwochen ist vorbei. Die Stimmung bleibt trotzdem angespannt.

Blick auf die Berichtssaison

Anleger richten den Blick nun auf die kommenden Quartalszahlen der großen Chip- und Technologiekonzerne. Diese Berichte dürften zeigen, ob die aktuelle Korrektur nur eine kurzfristige Neubewertung ist oder einen tieferen Stimmungswandel bei KI-Investitionen markiert. Besonders die Kapitalausgaben der Hyperscaler und die tatsächliche Nachfrage nach KI-Infrastruktur stehen im Fokus.

Für den iShares MSCI Global Semiconductors ETF, der ein globales Portfolio aus Chipdesignern, Herstellern und Ausrüstungslieferanten abbildet, dürften genau diese Berichte in den kommenden Wochen entscheiden. Stabilisiert sich der Fonds nahe dem aktuellen Niveau, oder setzt sich der Rückzug vom Juni-Rekordhoch fort?

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