ITM Power: el Estado y la defensa convierten al hidrógeno en un activo estratégico
Published on 07/16/2026 at 19:11 | Redaktion boerse-global.de
ITM Power ya no es solo una apuesta por el hidrógeno verde. La compañía británica de electrolizadores ha pasado a ser un engranaje de una estrategia que combina seguridad energética, capital público y capacidades militares. Una transformación que el mercado asimila con movimientos bruscos: la acción cayó un 7,39% en una sola sesión hasta 1,24 euros, aunque acumula una rentabilidad del 71,05% en lo que va de año.
El Estado británico ha entrado con fuerza en el capital. Great British Energy, la energética pública, adquirió en el segundo trimestre de 2026 una participación de algo más del 10% mediante una inyección de 40 millones de libras en equity. A ello se suma una subvención de 46,5 millones del Ministerio de Energía (DESNZ), confirmada el 9 de julio, destinada a la línea de producción Chronos en Sheffield. El objetivo: alcanzar una capacidad de un gigavatio al año con tecnología propia que promete mayor eficiencia y costes significativamente más bajos.
Paralelamente, ITM Power ha tejido alianzas que van más allá de lo comercial. La colaboración con el grupo alemán de defensa Rheinmetall busca crear una red paneuropea de combustibles sintéticos para las fuerzas de la OTAN, basada en la iniciativa Giga-PtX. El consejero delegado, Dennis Schulz, lo definió como un proyecto que representa "una aplicación repetible para electrolizadores a gran escala" que respalda directamente "la capacidad soberana de combustibles y la preparación operativa". Un movimiento que sitúa a la empresa en la confluencia entre la transición energética y la seguridad nacional.
A su vez, la compañía ha reforzado su cartera civil. A principios de junio cerró un acuerdo con Protium Green Solutions para desarrollar y operar plantas industriales de hidrógeno verde en Reino Unido. El primer proyecto, Cromarty Hydrogen en las Tierras Altas escocesas, prevé una capacidad de 15 megavatios y una producción de siete toneladas diarias de hidrógeno verde. La decisión final de inversión está prevista para diciembre de 2026. Además, a finales de junio firmó una carta de intenciones con DB Systemtechnik, filial de Deutsche Bahn, para estudiar el uso de sus electrolizadores en infraestructuras ferroviarias y críticas.
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La confianza interna también se ha manifestado. El consejero no ejecutivo Warren East adquirió 172.000 acciones el 29 de junio, justo antes de que la subvención del DESNZ se hiciera oficial. Un gesto que los analistas interpretan como una señal de que la dirección ve recorrido en la hoja de ruta.
Pese al respaldo institucional, el mercado mantiene sus dudas. La acción se movía en los últimos días entre 1,24 y 1,30 euros, muy lejos del máximo de doce meses de 2,58 euros alcanzado en mayo. El RSI ronda 37,5, cerca de zona de sobreventa, pero sin que se haya confirmado un suelo. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 99,8%, lo que refleja una cotización más propia de un activo especulativo que de un fabricante industrial.
Los analistas andan divididos. Berenberg sitúa el valor razonable en 200 peniques, mientras Goldman Sachs mantiene una recomendación de venta. El consenso se sitúa en 131 peniques, un abanico que ilustra la incertidumbre sobre la velocidad a la que la tecnología Chronos podrá traducirse en ingresos recurrentes. A corto plazo, la acción cotiza un 25,65% por debajo de su media de 50 días, aunque aún supera en un 14,86% la media de 200 días, lo que apunta a que la tendencia de largo plazo sigue intacta.
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