La acción de Xiaomi toca su nivel más bajo en doce meses
Published on 03/04/2026 at 15:05 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Xiaomi ha alcanzado su punto más débil en un año, situándose en 3,45 euros, a pesar de que la compañía mantiene un agresivo programa de recompra de sus propias acciones. Este movimiento contrasta con el lanzamiento de su mayor ofensiva internacional de productos premium. Los inversores, sin embargo, parecen permanecer impasibles.
Una ofensiva premium en un momento delicado
En vísperas del Mobile World Congress, Xiaomi presentó en Barcelona el pasado 28 de febrero la versión global de su serie insignia. Los nuevos Xiaomi 17 (desde 999 euros) y Xiaomi 17 Ultra (desde 1.499 euros) incorporan el último chip Snapdragon 8 Elite Gen 5 de Qualcomm y refuerzan su colaboración con Leica.
La apuesta más llamativa es el Leica Leitzphone powered by Xiaomi, creado para el centenario de la firma alemana, con un precio de lanzamiento de 1.999 euros. Este salto al segmento alto es significativo para una empresa cuyo núcleo de negocio ha sido tradicionalmente la gama media. La duda entre los analistas es si esta estrategia podrá contrarrestar los problemas estructurales que lastran a la compañía.
Los recompra de acciones no logran sostener el precio
La estrategia de recompra de acciones, intensificada este año, no está surtiendo el efecto esperado en el mercado. Tan solo el 3 de marzo de 2026, la empresa adquirió 3,2 millones de acciones de clase B por un valor equivalente a 11,3 millones de euros.
El programa ha sido particularmente activo en febrero, con compras por más de 410 millones de dólares, la cifra más alta en más de dos años. El volumen total del plan se sitúa en torno a los 321 millones de dólares. A pesar de este esfuerzo, el valor ha cedido más de un 10% en las últimas cuatro semanas y cotiza aproximadamente un 49% por debajo del máximo de los últimos 52 semanas, registrado a mediados de marzo de 2025.
Un contexto estructural adverso
Xiaomi se enfrenta a varios frentes abiertos que presionan sus perspectivas. La crisis en el suministro de chips de memoria le afecta con mayor severidad que a sus competidores. Mientras la consultora Gartner anticipa un aumento del 13% en los precios de los smartphones para 2026, IDC prevé una contracción del mercado del 12,9%. A diferencia de Apple o Samsung, Xiaomi carece de un segmento premium sólido que compense los bajos márgenes de su negocio de volumen.
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La disputa fiscal en India se ha agravado. Las autoridades acusan a la compañía de evadir aranceles sobre pagos de regalías, con una reclamación inicial de 72 millones de dólares que, incluyendo multas, podría duplicarse hasta superar los 150 millones. Además, activos por valor de unos 610 millones de dólares permanecen congelados en el país.
La división de vehículos eléctricos pierde ritmo
El negocio de coches eléctricos también muestra signos de debilidad. Las entregas en febrero cayeron a 20.000 unidades, frente a las 39.000 de enero. Aunque la empresa atribuye este descenso al efecto del Año Nuevo chino, que suele reducir las cifras entre un 30% y un 50%, el objetivo anual de 550.000 vehículos para 2026 ha decepcionado a los analistas. La feroz guerra de precios en el mercado chino de EVs sigue erosionando los márgenes de rentabilidad.
La próxima junta directiva marcará el rumbo
La atención se centra ahora en la reunión del consejo de administración prevista para el 24 de marzo. En ella se revisarán los resultados anuales de 2025 y se podría considerar el pago del primer dividendo final desde su salida a bolsa.
Los datos de los primeros nueve meses de 2025 fueron positivos: los ingresos aumentaron un 32,5%, superando los 340.000 millones de RMB, y el beneficio se disparó un 140%, hasta más de 35.000 millones de RMB. No obstante, la clave estará en las previsiones que ofrezca la dirección. La interpretación que haga la gerencia sobre el impacto de la crisis de los chips y otros desafíos determinará si la acción ha encontrado un suelo o si continuará su tendencia bajista.
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