La advertencia desoída: los inversores apuestan por PayPal pese al escepticismo analítico

La reacción del mercado ante las últimas críticas hacia PayPal ha desconcertado a más de un observador. Mientras la firma de análisis Monness, Crespi, Hardt & Co. retiraba su recomendación de compra y adoptaba una postura neutral, advirtiendo sobre expectativas excesivas, la cotización del gigante de pagos registró una subida. Este movimiento plantea una pregunta clave: ¿considera el mercado que los riesgos ya están reflejados en su atractiva valoración?

Contra todo pronóstico, la acción de PayPal inició la semana con un alza, situándose en los 59,32 dólares estadounidenses. Este avance tiene un significado técnico relevante, ya que el precio logró superar su media móvil de 200 días, ubicada en 59,01 dólares. No obstante, un indicador sugiere precaución: el RSI se sitúa en 70,5, un nivel tradicionalmente asociado a una posible sobrecompra a corto plazo.

Este optimismo técnico choca frontalmente con las dudas sobre los fundamentos. El análisis de Monness, Crespi, Hardt & Co. es contundente: las estimaciones de consenso para el ejercicio fiscal 2026 aún no se han ajustado suficientemente a la baja. Además, señalan que las nuevas iniciativas de crecimiento, o "rampas", tardarán mucho más de lo previsto en generar rendimientos significativos. Este escepticismo hace eco a las recientes reservas expresadas por otras firmas como Mizuho y Morgan Stanley, preocupadas por las márgenes transaccionales y el crecimiento del volumen.

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La valoración como imán para el interés inversor

¿Qué explica entonces la compra? La clave podría residir en la valoración. Truna caída superior al 30% en lo que va de año, el título se negocia con un ratio precio-beneficio (P/E) de aproximadamente 11,7, un nivel bajo en comparación con sus registros históricos. Para los inversores con enfoque en el valor, este desplome representa una oportunidad de entrada, asumiendo que lo peor ya ha pasado.

Al mismo tiempo, la compañía busca transformar su modelo de negocio. La estrategia pasa por reducir la dependencia del negocio tradicional de checkout. Dos pilares de esta transformación son la cartera digital "PayPal World", diseñada para el mercado africano, y la solicitud de una licencia de banco industrial en Utah, con el objetivo de ampliar la oferta de crédito para pequeñas empresas. Sin embargo, los analistas recuerdan que se trata de proyectos a largo plazo, cuyos plazos de éxito son inciertos.

La cita definitiva: los resultados de febrero de 2026

Todo apunta a una fecha crucial: el 11 de febrero de 2026. Ese día, PayPal publicará los resultados de su cuarto trimestre y, lo que es más importante, ofrecerá las perspectivas para el año completo 2026. Este anuncio será el veredicto definitivo para la actual tendencia alcista.

Si la dirección confirma los temores de los analistas sobre ciclos de crecimiento más lentos, es probable que la recuperación reciente se desinfle con rapidez. Por el contrario, si la empresa logra demostrar la estabilidad de sus márgenes en medio de su reestructuración estratégica, la formación de un suelo sólido en el precio podría consolidarse. Hasta entonces, la batalla entre el escepticismo fundamentado y el atractivo de la valoración seguirá definiendo el ritmo de la acción.

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