La Doble Órbita de Alphabet: Infraestructura Espacial y un Ecosistema que se Vuelve Invisible

Alphabet afronta su transformación más ambiciosa con un presupuesto de capital sin precedentes. La empresa matriz de Google prevé invertir entre 180.000 y 190.000 millones de dólares en 2026, una cifra que refleja la intensidad de su apuesta por la inteligencia artificial. Para financiar esta máquina, el grupo prepara su primera emisión de bonos en yenes, distribuida en ocho tramos con vencimientos de hasta 40 años. Pero no todo el dinero irá a parar a centros de datos terrestres: una parte sustancial se destinará a un proyecto que convierte el espacio en el nuevo perímetro de la computación.

Project Suncatcher aspira a construir una constelación de 81 satélites equipados con unidades de procesamiento tensorial (TPU) de Google, alimentados por energía solar continua. Los satélites, que fabricará Planet Labs, se agruparán en un radio de un kilómetro para formar un clúster de aprendizaje automático en órbita baja. El primer prototipo está previsto para 2027. Las conversaciones con SpaceX para los lanzamientos —aunque sin contrato cerrado— añaden una capa estratégica: Alphabet ya posee un 6,1% de SpaceX desde finales de 2025, y su consejero Don Harrison forma parte del consejo de administración de la compañía de Elon Musk.

El coste sigue siendo la principal incógnita. Los satélites, los lanzamientos y el hardware especializado encarecen hoy cualquier operación orbital frente a un datacenter tradicional. Musk ha defendido que los costes operativos serían inferiores, pero la tesis necesita datos concretos que aún no existen. Mientras tanto, el mercado valora el proyecto como una opción de futuro, no como un pilar inmediato del negocio.

La apuesta espacial no es el único frente en el que Alphabet está redibujando su perímetro. En la Android Show 2026, la compañía presentó Gemini Intelligence, una capa de inteligencia artificial que actuará como sistema nervioso central de Android 17 y de los nuevos dispositivos Googlebook. Esta capa permitirá ejecutar tareas de forma autónoma a través de múltiples aplicaciones —desde automatizar pedidos hasta construir paneles personalizados con "Create My Widget"— y requerirá al menos 12 GB de RAM y un procesador insignia. El Pixel 10 será uno de los primeros compatibles.

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Los Googlebook, fruto del proyecto Aluminium —una fusión de Android y ChromeOS—, llegarán en otoño de 2026 de la mano de Acer, ASUS, Dell, HP y Lenovo. Incorporarán un "Magic Pointer", un cursor desarrollado con DeepMind que ofrece sugerencias contextuales en tiempo real. Con este movimiento, Alphabet avanza hacia la gama alta de los portátiles, mientras los Chromebooks más antiguos (a partir de 2021) seguirán recibiendo actualizaciones de software durante diez años, aunque quedarán relegados al ámbito educativo.

El negocio que da oxígeno a toda esta expansión es Google Cloud. En el primer trimestre de 2026, la unidad de nube ingresó aproximadamente 20.000 millones de dólares, con un crecimiento interanual del 63% —por encima del ritmo del trimestre anterior— y un beneficio operativo de 6.600 millones de dólares, que triplicó la cifra del año pasado. El margen se situó en el 33%. La relación con Anthropic, el creador de Claude, añade un motor adicional: una posible alianza cloud valorada en 200.000 millones de dólares podría suponer más del 40% de la cartera de pedidos futuros de la nube de Google. Esa concentración también entraña un riesgo: si el gasto del startup de IA se ralentizara, el impacto sería significativo.

En bolsa, la narrativa ya ha sido descontada en gran medida. Las acciones de Alphabet cerraron el miércoles a 339,25 euros, un 2,77% al alza en la sesión y una ganancia cercana al 24% en el último mes. El martes habían cotizado a 330,10 euros, rozando el máximo de 52 semanas de 339,90 euros. El precio objetivo medio de los analistas ronda los 422 dólares por título, un margen limitado respecto a los niveles actuales. El potencial de revalorización dependerá menos de una revaluación múltiple y más de los próximos catalizadores.

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El primero de ellos será Google I/O, a mediados de mayo, donde se espera que la compañía muestre cómo integra su infraestructura de inteligencia artificial con los productos Gemini. En verano, Gemini Intelligence llegará a los primeros teléfonos de gama alta, y en otoño aterrizarán los Googlebook. Para entonces, Project Suncatcher seguirá siendo un prototipo en el horizonte de 2027, una promesa que por ahora pesa menos en los balances que en la imaginación del mercado.

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