La plata busca un rumbo estable entre la tregua iraní, la Fed y el déficit estructural
13.06.2026 - 15:45:04 | boerse-global.de
El metal precioso logró salvar la semana con un cierre en 68,13 dólares por onza, un avance de aproximadamente el 1% que inyectó algo de calma tras semanas de presión bajista. El detonante fue el mensaje de la Casa Blanca: Donald Trump ordenó detener los bombardeos sobre Irán y declaró la guerra por terminada. El mercado reaccionó al instante, pero los estrategas recuerdan que todavía no hay un acuerdo firmado. Las conversaciones sobre un memorando de entendimiento continuarán durante el fin de semana, y el resultado marcará el tono del lunes.
A pesar del respiro del viernes, el balance mensual sigue siendo demoledor. La plata acumula un desplome cercano al 24% en los últimos treinta días, y frente a su máximo de 52 semanas (121,78 dólares) la caída supera el 45%. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 40,7, rozando el territorio de sobreventa pero sin llegar a él. Técnicamente, el metal cotiza más de un 10% por debajo de su media móvil de 50 días, una señal que los analistas consideran preocupante.
La gran cita de la semana llega el miércoles. La Reserva Federal celebrará su reunión de dos días (16 y 17 de junio) y aunque no se espera un cambio en los tipos —el rango actual es 3,50%-3,75% y la inflación se mantiene en el 4,2%—, toda la atención se centrará en el Dot Plot, el diagrama de puntos con las proyecciones de los miembros del comité. Si el gráfico muestra un tono restrictivo, la debilidad del metal podría prolongarse hasta el tercer trimestre. Si, por el contrario, el banco central deja entrever un recorte para septiembre, la plata tendría un catalizador directo para retomar la senda alcista.
Entre tanto ruido geopolítico y monetario, el horizonte fundamental se ha vuelto más complejo. El sector solar, uno de los motores de la demanda industrial, reducirá su consumo de plata este año. El Silver Institute estima una contracción del 19% en la demanda fotovoltaica, lo que equivale a unos 151 millones de onzas. Los fabricantes, afectados por el exceso de capacidad y los márgenes menguantes, están recortando el uso de pasta de plata. Por el contrario, otros segmentos como los vehículos eléctricos (entre 70 y 75 millones de onzas previstos para 2026) y los centros de datos siguen creciendo. El resultado neto es que el mercado global registrará su sexto año consecutivo de déficit de oferta, un dato que actúa como suelo estructural.
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La imposibilidad de aumentar rápidamente la producción refuerza ese suelo. Más del 70% de la plata se extrae como subproducto de minas de cobre, plomo y zinc, lo que limita cualquier reacción rápida a los picos de precio. Este desequilibrio entre una oferta rígida y una demanda que, pese a altibajos sectoriales, sigue siendo sólida, es el telón de fondo que varios expertos consideran clave para entender el medio plazo.
Ole Hansen, estratega de materias primas de Saxo Bank, lanza una advertencia clara: no conviene lanzarse a comprar solo por titulares políticos. Lo que importa es la acción real de Irán. Si ambas partes firman un acuerdo, la plata podría extender el repunte en la semana que viene. Si las negociaciones fracasan, la presión volvería de inmediato, agravada por el efecto del conflicto sobre los precios del petróleo y las expectativas de inflación.
Un último indicador merece atención: el ratio oro-plata se sitúa en torno a 63,9, por encima del nivel de mayo (55,16). Históricamente, cuando este cociente supera la zona de 63, la plata tiende a comportarse mejor que el oro durante las fases de recuperación. Eso no garantiza un giro alcista, pero sí ofrece un argumento para quienes creen que el metal gris está infravalorado en términos relativos.
Con el fin de semana de por medio y las negociaciones iraníes como primera prueba, la plata afronta una semana que definirá su próxima tendencia. El lunes se juega la continuidad del rebote; el miércoles, el esqueleto de tipos de la Fed. En mitad de todo, el déficit de oferta sigue ahí, callado pero firme.
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