La plata roza los 60 dólares: el déficit estructural y la tensión geopolítica reavivan el apetito inversor
Published on 07/22/2026 at 15:21 | Redaktion boerse-global.de
El precio de la plata ha escalado hasta los 59,70 dólares por onza, a solo unos centavos del umbral psicológico de los 60 dólares. El metal precioso acumula un avance del 4,24% en la sesión del miércoles, impulsado por una confluencia de factores que van desde un embargo marítimo en el mar Rojo hasta un déficit de oferta que no da tregua.
Los rebeldes hutíes en Yemen han decretado un embargo marítimo total contra Arabia Saudí en respuesta al bloqueo de puertos y aeropuertos en sus territorios. La medida, que afecta a unas rutas de transporte ya de por sí frágiles, coincide con informes de ataques contra el terminal del Caspian Pipeline Consortium en la costa rusa del mar Negro, una instalación clave para la exportación de petróleo. Estos incidentes han disparado los precios energéticos y reavivado los temores inflacionistas a escala global.
La plata se beneficia de esta coyuntura por un doble canal. Por un lado, los inversores la adquieren como cobertura frente a la erosión del poder adquisitivo. Por otro, su condición de materia prima industrial la expone a las tensiones en las cadenas de suministro que generan los bloqueos.
El presidente estadounidense, Donald Trump, ha descartado cualquier expectativa de distensión inmediata al negar la posibilidad de conversaciones próximas con Teherán y advertir de nuevas acciones militares tras diez días de ataques recíprocos. Esta postura inflexible refuerza la demanda de refugio seguro, y aunque el dólar mostró cierta fortaleza intermitente, la prima de riesgo geopolítico se impuso con claridad.
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Los inversores institucionales están rotando capital desde la renta variable hacia activos físicos, según fuentes del mercado. Este movimiento de reasignación llegó a elevar el precio de la plata hasta un 5% en la jornada del martes.
La ratio oro-plata se desploma: señal de fortaleza
La relación entre ambos metales preciosos ha caído por debajo de la cota de 70, un umbral que rara vez se traspasa y que indica un rendimiento superior de la plata frente al oro. La ratio pasó de más de 70,7 en la sesión anterior a situarse en torno a 68,7. Históricamente, esta compresión anticipa un liderazgo de la plata y refleja una convicción renovada en todo el mercado de metales preciosos.
Los analistas no interpretan este descenso como un mero fenómeno de trading. La estabilidad de los diferenciales sobre monedas y lingotes durante el movimiento sugiere que la demanda física real está detrás del repunte. La recuperación llega después de una semana difícil en la que el oro registró su mayor pérdida semanal en seis semanas, lastrado por las preocupaciones inflacionistas vinculadas al petróleo y unas expectativas de tipos de interés más firmes por parte de la Reserva Federal.
El déficit estructural como telón de fondo
La fortaleza relativa de la plata se produce en un contexto de escasez persistente. El Silver Institute lleva años describiendo el mercado como deficitario, y para 2026 proyecta un desajuste de 46,3 millones de onzas. Cada movimiento alcista, por tanto, no se percibe como ruido pasajero sino como una revalorización de un metal estructuralmente escaso.
A pesar del repunte, la plata acumula una caída del 16,76% en lo que va de año. La subida del miércoles no modifica sustancialmente ese saldo negativo, pero subraya la volatilidad que domina el mercado.
El soporte técnico y la cita con el BCE
En el plano chartista, la plata se enfrenta a una resistencia inmediata en los 59,75 dólares. Una superación sostenida de ese nivel allanaría el camino hacia la barrera psicológica de los 60 dólares. La media móvil de 50 días actúa como soporte dinámico, aunque el metal cotiza todavía un 10,55% por debajo de esa referencia, en los 66,04 dólares. Un quiebre al alza de esa línea sería la siguiente señal técnica de un cambio de tendencia genuino.
El jueves, el Banco Central Europeo decidirá sobre sus tipos de interés. La presidenta Christine Lagarde se pronunciará después sobre la evolución de la inflación en la eurozona, y sus declaraciones podrían recalibrar la valoración de la plata frente al euro y el dólar.
Mientras los bloqueos en el mar Rojo y las tensiones en Oriente Próximo persistan, el riesgo de una contracción física de la oferta se mantiene latente. Ese factor, combinado con un déficit estructural que no da señales de alivio, sigue alimentando la presión alcista sobre el precio del metal plateado.
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