La plata se desangra: el petróleo a 100 dólares y la Fed siembran el pánico en el mercado del metal blanco
Published on 07/24/2026 at 16:22 | Redaktion boerse-global.de
El silicio ha sufrido un correctivo severo que ha dejado al descubierto la fragilidad de su reciente rally. En una jornada de infarto, el precio del metal blanco se desplomó más de un 3,8% desde un máximo semanal de 60,94 dólares hasta los 57,62 dólares por onza, según datos de FXStreet. La sacudida, que algunos analistas califican como la más violenta de las últimas semanas, no fue un hecho aislado: el miércoles 23 de julio ya había cedido un 3,46% para cerrar en 57,64 dólares, y al día siguiente coqueteó con los 57,35 dólares antes de recuperar tímidamente el nivel de los 57,50 dólares.
El detonante de esta hemorragia tiene nombre y apellidos: el petróleo Brent superó la barrera de los 100 dólares por barril por primera vez desde mayo, después de que la milicia hutí atacara dos petroleros saudíes en el Mar Rojo. Este asalto geopolítico disparó el crudo más de un 7% y encendió todas las alarmas en los mercados de materias primas. Paralelamente, la rentabilidad del bono estadounidense a diez años escaló hasta el 4,703%, su nivel más elevado desde enero de 2025, alimentando las apuestas a que la Reserva Federal mantendrá —o incluso endurecerá— su política monetaria.
El dólar se fortalece y la Fed aprieta las tuercas
El efecto dominó no se hizo esperar. El índice del dólar subió cerca de un 0,3% hasta superar los 101,40 puntos, lastrando aún más al metal precioso, que cotiza en la divisa estadounidense. Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos cayeron a 187.000, la cifra más baja desde 1969, un dato que reforzó la narrativa de una economía sobrecalentada y dio más argumentos a los halcones de la Fed. Según el CME FedWatch, la probabilidad de una subida de tipos en julio se situaba en el 35,8%, pero para septiembre se disparaba hasta el 82,1%, muy por encima del 52% registrado apenas una semana antes.
En el frente europeo, el Banco Central Europeo mantuvo los tipos sin cambios —el de depósito en el 2,25% y el de referencia en el 2,40%—, pero Christine Lagarde dejó la puerta abierta a un movimiento en septiembre, citando la incertidumbre energética derivada del conflicto en Oriente Próximo. El euro se debilitó frente al dólar, lo que añadió presión adicional sobre la plata.
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El oro también sangra, pero la plata sufre más
El metal amarillo no se libró de la masacre: el oro cedió casi un 2% hasta situarse en torno a los 4.047,80 dólares. Sin embargo, la plata sufrió un castigo desproporcionadamente mayor debido a su doble naturaleza: es a la vez activo refugio y materia prima industrial. La combinación de tipos altos —que encarecen el coste de oportunidad de mantener activos que no generan intereses— y la perspectiva de una desaceleración económica golpea con más dureza a un metal que depende en gran medida de la demanda fabril.
El panorama técnico no invita al optimismo. El índice de fuerza relativa (RSI) se mantiene por debajo del umbral neutral de 50, señal de que la dinámica bajista sigue intacta. Los analistas de FXStreet identifican el siguiente soporte en el mínimo de julio, en 54,77 dólares. Si ese nivel cede, el camino queda despejado hacia la cota psicológica de los 50 dólares y, más abajo, hasta los 48,64 dólares. En el lado positivo, la plata necesita recuperar primero el techo semanal de 60,94 dólares para después enfrentarse a resistencias en 63,38, 64,00 dólares y la media móvil de 50 sesiones, situada en 65,79 dólares.
Christopher Lewis, analista de mercado, subraya que la barrera de los 60 dólares se ha convertido en un muro psicológico infranqueable, mientras que la formación de un "cruce de la muerte" —cuando la media de 50 días cruza por debajo de la de 200 días— añade una señal de alerta para los inversores chartistas.
El déficit estructural no logra frenar la sangría
A pesar del pesimismo reinante, los fundamentales del mercado de plata siguen siendo sólidos. El metal acumula un déficit estructural de oferta desde 2021, y para 2026 se espera un desajuste de 46,3 millones de onzas, impulsado por la demanda de la industria solar y el sector de la inteligencia artificial. Este desequilibrio ha llevado a varios bancos de inversión a mantener previsiones alcistas a medio plazo: JP Morgan proyecta un precio de 81 dólares, Goldman Sachs maneja un rango de 85 a 100 dólares, HSBC apunta a 75 dólares y Citigroup, en su escenario más optimista, no descarta los 150 dólares. El consenso del mercado se sitúa entre 75 y 85 dólares por onza.
Sin embargo, mientras el polvo geopolítico no se asiente y la Fed mantenga su sesgo restrictivo, la plata seguirá bailando al son de los vaivenes del petróleo, los bonos y el dólar. La tormenta perfecta que ha llevado al metal blanco de los 60 a los 57 dólares en cuestión de horas no parece tener visos de disiparse a corto plazo.
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