La plata se desploma un 16% mensual: el empuje de la IA y los coches eléctricos choca con la tormenta de la Fed
Published on 06/21/2026 at 13:12 | Redaktion boerse-global.de
El mercado de la plata vive una paradoja difícil de conciliar. Mientras la demanda tecnológica se dispara —inteligencia artificial, centros de datos, vehículos eléctricos—, el precio del metal precioso sufre su peor racha del año. La onza troy cerró el viernes en 64,09 dólares, un 2,6% menos en la sesión, y acumula una caída del 16% en el último mes. Desde el máximo anual, el desplome alcanza ya el 47%.
Dos fuerzas se han conjurado para desatar esta corrección: la Reserva Federal y la distensión geopolítica en Oriente Próximo. La Fed mantiene los tipos sin cambios, pero su mensaje ha sido todo menos complaciente. Nueve de sus miembros prevén al menos una subida este año, y el mercado descuenta una probabilidad cercana al 70% de que el primer movimiento alcista llegue antes de septiembre. La proyección de tipos para final de año se ha elevado al 3,8%, un giro radical respecto a las expectativas de recorte que manejaba el consenso hace apenas unos meses.
El dólar, por su lado, ha escalado a un nuevo máximo anual, encareciendo la plata para los compradores foráneos. A tipos más altos, el coste de oportunidad de mantener un activo que no paga intereses se dispara. Y el acuerdo preliminar entre Estados Unidos e Irán —que ha reabierto el estrecho de Ormuz y levantado sanciones petroleras— ha disipado parte de la demanda de refugio. Aunque el optimismo es cauto: las conversaciones previstas en Suiza se cancelaron sobre la marcha, y los analistas creen que la normalización total de las rutas comerciales aún tardará meses.
Pero bajo la superficie del pánico vendedor, el mercado físico de la plata cuenta una historia muy distinta. El Silver Institute certifica que 2026 será el sexto año consecutivo de déficit global, con un agujero de 46,3 millones de onzas. En 2025, la brecha fue aún mayor: 95 millones de onzas. La producción no puede responder con rapidez porque la plata es, en su mayor parte, un subproducto de minas de cobre y zinc.
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Lo que cambia es la composición de la demanda. La industria fotovoltaica, que durante años fue el principal motor, está reduciendo su consumo de plata por costes. Los fabricantes como LONGi sustituyen el metal noble por alternativas más baratas. El año pasado, la demanda solar cayó un 6%, y para 2026 se espera un nuevo descenso del 19%, hasta unos 151 millones de onzas.
En el lado opuesto, la tecnología y la electromovilidad absorben cada vez más metal. Los centros de datos —cuya capacidad mundial ha saltado a casi 50 gigavatios desde el cambio de siglo— requieren plata para componentes eléctricos de alto rendimiento y sistemas de gestión térmica. Los coches eléctricos consumen entre 25 y 50 gramos por unidad, un 70% más que los vehículos de combustión, sobre todo en baterías y sistemas de carga.
A pesar del precio actual, los analistas mantienen una visión alcista para el medio plazo. Un consenso de Reuters sitúa el precio medio de la plata en 2026 en torno a los 79,50 dólares la onza. Citigroup va más lejos y fija un objetivo de 110 dólares para el segundo semestre, apoyado en la persistente escasez de oferta física.
En el plano técnico, el metal cotiza muy por debajo de su media móvil de corto plazo. Los soportes clave se encuentran en 61,02 y 54,46 dólares. Al alza, la primera resistencia importante aparece en los 71,80 dólares. La próxima cita decisiva para el mercado será el jueves, cuando se publiquen los datos de inflación PCE en Estados Unidos. Los economistas prevén que la tasa subyacente suba al 3,4% interanual. Si el dato supera las expectativas, la Fed vería reforzado su sesgo restrictivo y la plata podría sufrir un nuevo envite.
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