La plata toca los 68 dólares: el empleo en Estados Unidos desata una corrección del 10% y la Fed marca el paso
07.06.2026 - 12:31:28 | boerse-global.de
La sesión del viernes fue devastadora para el metal precioso. La plata se desplomó un 8,32% en una sola jornada y cerró en 67,96 dólares por onza, lo que dejó un saldo semanal negativo del 10,37%. El detonante fue el informe de empleo de mayo del Bureau of Labor Statistics, que registró 172.000 nuevos puestos de trabajo, más del doble de los 85.000 que esperaba el consenso. La tasa de desempleo se mantuvo en el 4,3%. Estas cifras reavivaron en los mercados la expectativa de que la Reserva Federal suba los tipos un cuarto de punto antes de que termine el año. Para un activo que no genera intereses, ese escenario es tóxico.
El movimiento fue violento. La cotización se sitúa ahora muy por debajo de su media móvil de 50 sesiones, que discurre en los 76,37 dólares, y el RSI ha caído hasta 35, lo que indica que el metal está técnicamente sobrevendido. El soporte inmediato se encuentra en la zona de los 65 dólares; si ese nivel cede, los ajustes de posiciones en el mercado de futuros podrían acelerar las pérdidas. Al alza, la resistencia más cercana está en 72 dólares.
La Fed y la inflación marcan la agenda de junio
La reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) los días 16 y 17 de junio será la próxima cita clave. La Reserva mantiene los tipos en el rango del 3,50% al 3,75%, mientras la inflación subyacente del PCE se sitúa en el 2,7%, un nivel que frena cualquier esperanza de recortes inminentes. Los mercados estarán atentos a tres indicadores adicionales: el IPC de mayo (10 de junio), los precios de producción y las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (11 de junio), y las expectativas de inflación de la Universidad de Michigan (12 de junio).
El analista Christopher Lewis señala que la evolución de la plata sigue muy ligada a la rentabilidad de los bonos del Tesoro. Una caída en los rendimientos del bono a diez años podría proporcionar un alivio temporal al metal, pero por ahora la presión sigue siendo bajista.
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La demanda industrial se reconfigura: la solar ahorra, la inteligencia artificial gasta
Mientras el macroeconomía castiga el precio, la demanda física experimenta un cambio tectónico. La industria fotovoltaica redujo su consumo de plata el año pasado un 6%, hasta 186,6 millones de onzas, y se espera que en 2026 caiga otro 19%, hasta alrededor de 151 millones de onzas. La razón es el encarecimiento del metal: su participación en el coste de las células solares pasó del 8% a más del 20%. Empresas como Longi Green Energy y Jinko Solar ya planean migrar hacia soluciones basadas en cobre. Sin embargo, el cobre plantea problemas de fiabilidad y compatibilidad con los procesos de alta temperatura de las células TOPCon, por lo que los diseños solares de alta eficiencia seguirán dependiendo en parte de la plata.
Lo que ahorra el sector solar lo absorben los centros de datos y la infraestructura de inteligencia artificial. El Silver Institute destaca que estos ámbitos demandan plata para contactos de precisión, componentes eléctricos y sistemas de gestión térmica. Esa demanda creciente está compensando la caída del sector energético.
Déficit estructural: dos lecturas del mismo desequilibrio
El mercado físico de la plata encadena su sexto año consecutivo de déficit. Según un análisis del Silver Institute, el desajuste alcanzará en 2026 los 67 millones de onzas. Otra proyección sitúa ese déficit en 46 millones de onzas, lo que refleja la incertidumbre sobre la oferta y la demanda. La producción minera se movería entre 820 y 844 millones de onzas, mientras la oferta total podría alcanzar un máximo de la década de 1.050 millones de onzas. La inversión física en plata subirá un 20%, hasta 227 millones de onzas, impulsada por la incertidumbre macroeconómica y el excepcional rendimiento del metal en los últimos años.
UBS proyecta un precio de 85 dólares para finales del segundo trimestre, la misma cifra para septiembre, y 80 dólares para diciembre. Otros analistas manejan un rango de 72 a 88 dólares para junio, con un escenario base de entre 80 y 85 dólares. La distancia entre el precio actual, 67,96 dólares, y esos objetivos sigue siendo amplia. La plata se encuentra así atrapada entre la presión macro a corto plazo y un déficit estructural que, a largo plazo, debería sostener las cotizaciones.
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