Marvell Technology: la conquista de las redes de IA revaloriza la acción un 400% en un año
03.06.2026 - 13:12:30 | boerse-global.de
La inteligencia artificial ya no es solo cuestión de chips de cálculo. El cuello de botella se ha desplazado hacia la conectividad entre miles de procesadores, y Marvell Technology se ha postulado como el arquitecto de esa infraestructura crítica. Así lo dejaron claro Matt Murphy, consejero delegado de la compañía, y Jensen Huang, máximo responsable de Nvidia, durante la COMPUTEX 2026 en Taipéi. Su diálogo puso sobre la mesa una colaboración estratégica centrada en óptica, fotónica y enlaces de alta velocidad para la próxima generación de centros de datos de IA.
El primer fruto tangible de esa visión es el Teralynx T100, un chip conmutador que Marvell presentó como el primero del mercado capaz de alcanzar los 102,4 terabits por segundo para infraestructuras de inteligencia artificial. Frente a soluciones rivales, el T100 promete un consumo hasta un 25% inferior, un detalle que no es menor cuando los racks de IA se acercan a los 120 kilovatios por unidad y la conmutación representa entre el 15% y el 25% del gasto energético total. Los clientes pueden empezar a probarlo ya en el trimestre en curso.
La apuesta por la conectividad se refleja en unas cuentas que no dejan lugar a dudas. En el primer trimestre del año fiscal 2027, Marvell registró unos ingresos de 2.418 millones de dólares, un 28% más que en el mismo periodo del año anterior. El beneficio por acción ajustado se situó en 0,80 dólares, superando las previsiones de los analistas, y el flujo de caja operativo alcanzó un récord de 639 millones. El negocio de centros de datos ya representa el 76% de la facturación total, creciendo al compás de la demanda global de infraestructura para IA.
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Para el segundo trimestre del ejercicio, la dirección espera unos ingresos de aproximadamente 2.700 millones de dólares, lo que supondría un avance interanual del 35%. El beneficio por acción ajustado, según las estimaciones del propio grupo, ascendería a 0,93 dólares, impulsado por las ventas de óptica de 800G y 1,6T, conmutadores Ethernet y soluciones XPU a medida. Los próximos resultados trimestrales se publicarán en agosto de 2026 y serán la primera prueba de fuego para validar si esta reaceleración es sostenible.
El mercado, mientras tanto, ya ha hecho su trabajo. La acción de Marvell marcó a principios de junio un nuevo máximo histórico de 290,35 euros, aunque después corrigió ligeramente hasta los 279,20 euros. En lo que va de año acumula un desplome... perdón, un repunte del 266%, y en los últimos doce meses la subida supera el 400%. El 3 de junio se intercambiaron unos 102 millones de títulos, un 257% por encima de la media de los tres meses anteriores. Detrás de esa aceleración no solo hay fundamentales: la compra agresiva de opciones de compra desencadenó un gamma squeeze que obligó a las entidades a cubrir posiciones, alimentando la escalada.
Tales movimientos despiertan cautela entre algunos inversores institucionales. La relación precio-beneficio ha trepado hasta aproximadamente 94 veces, un nivel que descuenta un crecimiento futuro muy exigente. Natixis Advisors redujo su participación un 7,8% en el último periodo, aunque aún conserva más de 730.000 acciones. En los últimos tres meses, los directivos de la compañía vendieron títulos por valor de unos 32 millones de dólares. Son tomas de beneficios habituales tras un rally de tres dígitos, que no empañan la solidez de la evolución operativa.
El verdadero desafío para Marvell ahora es traducir el entusiasmo inicial por el Teralynx T100 en contratos recurrentes y en una expansión estable de márgenes y flujos de caja. La narrativa de la conectividad como nuevo cuello de botella de la IA ha calado hondo en el mercado. Agosto dictará sentencia sobre si la revalorización es solo el principio o si el precio ya lo había descontado todo.
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