Micron: 700 Prozent Kursanstieg in 12 Monaten

Fast 630 Prozent in zwölf Monaten — Micron Technology hat eine der spektakulärsten Kursgeschichten der jüngeren Halbleitergeschichte geschrieben. Nun rückt eine Frage in den Vordergrund, die lange irrelevant schien: Steht ein Aktiensplit bevor?

Fundamentale Rückendeckung für die Rally

Hinter dem Kursanstieg steckt kein reines Sentiment-Spiel. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2026 meldete Micron einen Umsatz von 23,9 Milliarden Dollar — ein Plus von 196 Prozent gegenüber dem Vorjahreszeitraum und bereits der vierte Quartalsumsatzrekord in Folge. Für das laufende dritte Quartal peilt das Management 33,5 Milliarden Dollar an. Zum Vergleich: Das entspricht in etwa Microns gesamtem Jahresumsatz von 2023 — nun erwartet in einem einzigen Quartal.

Treiber ist die KI-Infrastruktur. Nvidia, AMD und andere Chiphersteller benötigen enorme Mengen an Hochleistungsspeicher für ihre KI-Prozessoren. Micron profitiert davon direkt: Die gesamte HBM4-Produktion für 2026 ist bereits unter verbindlichen Verträgen ausverkauft. Kunden wechseln zunehmend von kurzfristigen Bestellrhythmen auf Liefervereinbarungen über drei bis fünf Jahre — ein struktureller Wandel, der Microns Planbarkeit erheblich verbessert.

Bewertung trotz Rally moderat

Trotz des Kursfeuerwerks bleibt die Bewertung auffällig nüchtern. Micron wird derzeit mit dem rund Elffachen des erwarteten Gewinns gehandelt — für einen KI-Profiteur eine vergleichsweise niedrige Kennzahl. Das Unternehmen selbst schätzt, dass der adressierbare Markt für Hochbandbreitenspeicher bis 2028 von 35 auf 100 Milliarden Dollar wachsen könnte.

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An der Börse spiegelt sich das wider: Seit Jahresbeginn hat die Aktie in Euro gerechnet rund 105 Prozent zugelegt, der Schlusskurs vom Donnerstag lag bei 551,30 Euro — knapp unter dem frischen 52-Wochen-Hoch.

Politisches Kalkül als Wettbewerbsvorteil

Micron arbeitet aktiv daran, seine Marktposition regulatorisch abzusichern. CEO Sanjay Mehrotra traf sich in Washington mit Mitgliedern des Auswärtigen Ausschusses des Repräsentantenhauses sowie mit Republikanern im Bankenausschuss des Senats, um den sogenannten MATCH Act voranzutreiben. Das Gesetz soll Exportlücken bei Halbleiterfertigungsanlagen schließen und chinesischen Speicherkonkurrenten den Zugang zu modernen Produktionskapazitäten erschweren. Sollte der MATCH Act verabschiedet werden, würde das Microns Preissetzungsmacht mittelfristig stärken.

Aktiensplit: Symbolisch, aber nicht wirkungslos

Ein Aktiensplit ändert nichts am Unternehmenswert. Aus einer Aktie zu 700 Dollar werden bei einem Verhältnis von zehn zu eins zehn Aktien zu je 70 Dollar — der Gesamtwert bleibt identisch. Micron hat zuletzt 2000 einen Split durchgeführt, danach folgten 24 Jahre mit mäßiger Kursentwicklung, die jeden Anlass dafür fehlten ließ.

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Das hat sich grundlegend verändert. Am 20. Mai spricht Mehrotra auf der J.P. Morgan Global Technology, Media and Communications Conference — ein Termin, den Marktbeobachter genau verfolgen werden. Kommentare zur Kapitalallokation oder zur Zugänglichkeit der Aktie für Privatanleger könnten die Spekulation um einen möglichen Split neu entfachen.

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