Micron Aktie: Doppelter Rückenwind

Zwei Impulse auf einmal: UBS hat das Kursziel für Micron angehoben, und ein US-iranisches Waffenstillstandsabkommen sorgte für eine breite Erholung an den Märkten. Die Aktie legte heute rund zehn Prozent zu.

UBS sieht Superzyklus

UBS-Analyst Timothy Arcuri bekräftigte seine Kaufempfehlung und hob das Kursziel von 510 auf 535 US-Dollar an. Gemessen am gestrigen Schlusskurs entspricht das einem Aufwärtspotenzial von rund 42 Prozent. Die Begründung: Arcuri sieht den Speichermarkt in einem Superzyklus, der klassische Bewertungsmodelle außer Kraft setzen könnte.

Konkret verweist UBS auf anhaltende Preisstärke bei DRAM- und NAND-Speicher, insbesondere bei High Bandwidth Memory. Hyperscaler und Gerätehersteller verhandeln demnach aktiv über langfristige Lieferverträge mit Volumengarantien, Vorauszahlungen und definierten Preisbändern. Für 2027 prognostiziert UBS einen Gewinn je Aktie von rund 135 US-Dollar — der Marktkonsens liegt bei 103 Dollar.

TurboQuant-Delle bereits verdaut

Mitte März hatte ein Forschungsprojekt von Google für Unruhe gesorgt. Der TurboQuant-Algorithmus komprimiert Vektordaten bei KI-Inferenzprozessen um den Faktor sechs, was den Speicherbedarf von Rechenzentren deutlich senken könnte. Micron verlor daraufhin rund fünf Prozent.

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Analysten widersprachen der Bärenthese jedoch schnell: TurboQuant greift nur beim Inferenz-Betrieb, nicht beim Training von KI-Modellen — und dort entsteht der weitaus größere Speicherbedarf. Die meisten Marktteilnehmer werteten den Rücksetzer als Fehlinterpretation.

Skeptischer blieben Erste Group und Citigroup. Erste Group stufte die Aktie Anfang April von Kaufen auf Halten zurück, Citigroup senkte das Kursziel von 510 auf 425 Dollar. BTIG sah im Start eines neuen DRAM-ETFs ein konträres Warnsignal für den Speichersektor.

Solide Basis für den weiteren Verlauf

Micron hat sein gesamtes HBM-Angebot für das laufende Kalenderjahr bereits zu festen Preisen und Mengen verkauft — einschließlich der nächsten Generation HBM4. Das schafft eine ungewöhnlich klare Umsatzsicht. Zudem erhöhte das Unternehmen im vergangenen Monat die Quartalsdividende um 30 Prozent auf 15 Cent je Aktie.

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Der breite Wall-Street-Konsens bleibt klar bullisch: 25 Kaufempfehlungen stehen lediglich drei Halteempfehlungen gegenüber, kein Analyst rät zum Verkauf. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei 543 Dollar. KeyBanc-Analyst John Vinh hält an seinem Ziel von 600 Dollar fest und erwartet für das zweite Quartal einen weiteren Preisanstieg bei DRAM und NAND von 30 bis 50 Prozent. UBS geht zudem davon aus, dass Speicherengpässe — vor allem bei DRAM — bis 2028 anhalten könnten.

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