Micron: Bank of America eleva el objetivo a 950 dólares al redefinir la memoria como activo estratégico de la IA
Published on 05/17/2026 at 17:34 | Redaktion boerse-global.de
El mercado de memorias vive una transformación que va mucho más allá del típico ciclo de oferta y demanda. Bank of America acaba de trazar la línea más clara: el mercado total direccionable de los sistemas de centros de datos para inteligencia artificial alcanzará los 1,7 billones de dólares en 2030, frente a los 1,4 billones estimados anteriormente. Y dentro de ese universo, la memoria de alto ancho de banda (HBM) se llevará la parte del león: 168.000 millones de dólares.
El analista Vivek Arya ha elevado su precio objetivo para Micron de 500 a 950 dólares, un salto que no responde a una mera revalorización coyuntural sino a una lectura estructural del papel que juega el almacenamiento en la infraestructura de IA. Por cada acelerador de inteligencia artificial, el contenido de memoria pasará de 187 a 464 gigabytes. Si los sistemas necesitan más memoria, la rentabilidad de Micron se dispara de forma permanente.
Mientras tanto, la compañía no se duerme en los laureles. Micron ha comenzado a entregar muestras de sus módulos DDR5 RDIMM de 256 GB a los principales socios del ecosistema de servidores. Fabricados sobre la plataforma 1-gamma, alcanzan velocidades de hasta 9.200 megatransferencias por segundo, más de un 40% más rápidos que los módulos actuales en producción. Y no solo eso: un único módulo puede reducir el consumo energético en más de un 40% si sustituye a dos módulos más pequeños. Para los centros de datos de IA, donde cada vatio cuenta, esto supone un avance decisivo.
La paradoja es que, pese a semejante inercia operativa, la acción cerró el viernes en Alemania a 624,00 euros, un 8,11% a la baja. El correctivo la sitúa un 9% por debajo de su último máximo, aunque en el mes aún acumula un 62,54% de subida y desde enero se dispara un 131,97%. El RSI, en 77,0, delata un territorio de sobrecompra que invita a tomarse un respiro.
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El núcleo de la tesis alcista reside en la escasez. Micron espera que la oferta de DRAM y NAND se mantenga tensa más allá de 2026, con nuevas capacidades significativas que no llegarán hasta 2028. La nueva planta de Tongluo, por ejemplo, no empezará a realizar envíos relevantes hasta finales de 2027. En el trimestre en curso, los precios contractuales de la DRAM subirán entre un 58% y un 63%, y Gartner proyecta un incremento del 125% para todo el año. Esa dinámica explica por qué las previsiones de margen bruto son tan agresivas.
Para el tercer trimestre fiscal, que se conocerá a finales de junio, la dirección proyecta unos ingresos récord de unos 33.500 millones de dólares y un margen bruto en torno al 81%. El beneficio ajustado por acción se sitúa en 19,15 dólares, con una horquilla muy ajustada. Las estimaciones de los analistas para los ingresos trimestrales oscilan entre 33.700 y 40.900 millones, una horquilla que revela la incertidumbre sobre hasta cuándo se mantendrá el actual ritmo de inversión en centros de datos de IA.
Para el conjunto del ejercicio, los analistas proyectan 57,71 dólares de beneficio por acción, y para el siguiente rozan los 98 dólares. Son cifras que exigen que los precios de la memoria se mantengan elevados y que las nuevas capacidades lleguen con cuentagotas.
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Sin embargo, no todo son luces verdes. El director Steven Gomo vendió 2.000 acciones el 16 de mayo a unos 787 dólares, y en los últimos meses las ventas de directivos suman unos 54 millones de dólares. No tiene por qué ser una señal negativa, pero en una acción que ha corrido tanto cualquier detalle cobra relevancia.
El próximo gran catalizador serán los resultados de Nvidia el 20 de mayo, cuyos comentarios sobre la demanda de HBM y los planes de inversión de los hyperscalers marcarán el tono. Después, la Computex a principios de junio, y finalmente las propias cifras de Micron a finales de junio. El viento de cola de la IA sigue soplando con fuerza, pero tras una subida de este calibre, cualquier duda sobre precios, márgenes o ritmo de entregas provoca sacudidas inmediatas.
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