Micron: cifras históricas, corrección inmediata y la sombra del 'sell the news'
28.06.2026 - 10:44:45 | boerse-global.de
Micron ha firmado el trimestre más deslumbrante de la historia del almacenamiento de semiconductores, con unos ingresos que multiplican por cuatro los del año anterior y un margen bruto que roza el 85%. Pero el mismo viernes en que el mercado digería el aluvión de cifras, la acción se desplomó un 6,5%, desde el récord intradía de 1.103,80 euros hasta cerrar en 995,60. La paradoja no es casual: cuando las valoraciones se adelantan a los fundamentales, hasta los resultados perfectos invitan a recoger beneficios.
El cuarto trimestre fiscal de 2026 (tercero del año fiscal de Micron) arrojó un récord de 41.460 millones de dólares en ventas, un 346% más que los 9.300 millones del ejercicio precedente. El beneficio neto alcanzó los 28.240 millones, y el beneficio por acción ajustado se situó en 25,11 dólares, muy por encima de los 20,28 que anticipaba el consenso. La bruto-margen escaló hasta el 84,6%, otro máximo histórico. Para el trimestre en curso, la dirección ya prevé 50.000 millones de dólares de facturación, entre seis y siete mil millones por encima de lo que esperaban los analistas.
Detrás de este crecimiento explosivo está el apetito insaciable de la inteligencia artificial por la memoria de alto ancho de banda. Micron ha cerrado 16 contratos estratégicos con clientes que garantizan un volumen mínimo de negocio cercano a los 100.000 millones de dólares. De esa cantidad, unos 22.000 millones ya han entrado como pagos anticipados en las cuentas de la compañía, lo que proporciona una visibilidad inusual en un sector tradicionalmente cíclico. El CEO Sanjay Mehrotra asegura que la oferta de memorias de alto rendimiento no podrá alcanzar a la demanda antes de 2028, y que los cuellos de botella se extenderán hasta bien entrado 2027. La generación actual de HBM4 ya está en producción en masa para el cliente principal, y la siguiente, HBM4E, llegará en 2027.
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Los analistas han reaccionado subiendo sus precios objetivos. Barclays elevó el suyo un 70%, hasta los 2.000 dólares por acción. La media de 30 casas de análisis que siguen el valor es de "comprar", con un precio objetivo de consenso de 1.527 dólares. Los accionistas, además, recibirán el próximo 21 de julio un dividendo trimestral de 0,15 dólares por título, una cifra modesta pero que subraya la confianza en la generación de caja.
El correctivo del viernes no fue exclusivo de Micron: un amplio movimiento de toma de ganancias arrastró a todo el sector de chips, desde ASML hasta Qualcomm. La cotización a 1.103 euros y una capitalización que se había disparado casi cuatro veces en lo que va de año dejaban el título expuesto a cualquier viento en contra. Ahora la pregunta es si la corrección es solo una pausa en un rally todavía fundado o el inicio de un reajuste más profundo. La respuesta la darán los próximos resultados –el cuarto trimestre fiscal se publicará en septiembre– y la evolución de la demanda de IA, que hasta ahora no muestra señales de agotamiento.
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