Micron: la tormenta laboral en Seúl se disipa y el apetito por la IA dispara las previsiones de precios
21.05.2026 - 20:21:14 | boerse-global.de
El pulso entre Samsung y su sindicato se ha enfriado justo a tiempo, y el mercado de memorias respira aliviado. A última hora del miércoles, la coreana alcanzó un acuerdo salarial provisional que desactiva una huelga prevista para el 21 de mayo. La amenaza de una interrupción en la producción del mayor fabricante mundial de chips de memoria quedó despejada, aunque el pacto aún debe ser ratificado por los trabajadores entre el 22 y el 27 de mayo. El ministro de Trabajo surcoreano ya advirtió que el camino hacia un convenio definitivo sigue siendo “largo”.
La noticia impulsó a Samsung un 6% en bolsa. Para Micron, el rival estadounidense, el desenlace es positivo pero no cambia el panorama de fondo: la escasez estructural de memoria para inteligencia artificial se mantiene, y eso juega a su favor. En Fráncfort, las acciones de Micron cotizaban a 652,80 euros este jueves, con un avance del 3,75%. El rally acumulado desde enero alcanza ya el 142,68%, y en doce meses la revalorización toca el 670,81%.
Samsung desactiva la huelga, pero la oferta de chips sigue tensa
El acuerdo con el sindicato incluye un nuevo sistema de bonificación para la división de semiconductores que elimina el techo anterior y destina el 10,5% del beneficio operativo a primas, frente al 15% que exigía la organización. Samsung fijó además objetivos de ganancias de 200 billones de wones anuales entre 2026 y 2028 –unos 133.000 millones de dólares–, y a partir de 2029 la meta se reduce a 100 billones. El plan se extiende hasta 2035.
Aunque el conflicto laboral se ha desactivado temporalmente, Samsung produce el 36% de los DRAM mundiales y tiene un peso crítico en los chips HBM. Cualquier interrupción, por breve que sea, pone nerviosos a los grandes clientes de centros de datos. Micron, por su parte, sigue atando contratos a largo plazo con seis gigantes del cloud y la IA, y toda su capacidad de HBM está vendida hasta 2026, tanto para HBM3E como para la próxima generación HBM4.
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Los analistas duplican sus objetivos ante el boom de precios
Las firmas de Wall Street están reescribiendo sus valoraciones. Melius Research y HSBC fijaron un precio objetivo de 1.100 dólares, desde 700 y 750 respectivamente. Citigroup lo elevó a 840 dólares, Mizuho a 800 y BofA Securities a 950. CFRA, que ya había subido su meta de 500 a 900 dólares, mantiene la recomendación de compra, argumentando una mayor capacidad de generar beneficios en los ejercicios 2026 y 2027, impulsada por los pagos anticipados de los clientes de IA.
La base de este optimismo son los precios. Citigroup estima que los DRAM subirán un 40% en el trimestre actual, y para 2026 anticipa un salto cercano al 200% interanual. Gartner es aún más agresivo: prevé un incremento del 125% en DRAM y del 234% en NAND flash para 2026, con una verdadera relajación de la oferta que no llegaría hasta finales de 2027.
Nvidia da el impulso definitivo
Los sólidos resultados de Nvidia refuerzan la tesis. La demanda de sus arquitecturas de IA exige memoria de alto ancho de banda, y Micron es uno de los proveedores clave. La compañía estadounidense ya está muestreando módulos DDR5 RDIMM con tecnología 1-Gamma que alcanzan 9.200 MT/s y reducen el consumo energético.
En el terreno operativo, los números acompañan. En el último trimestre fiscal, Micron reportó ingresos de 23.860 millones de dólares, frente a los 8.050 millones del año anterior. El beneficio neto GAAP fue de 13.790 millones, o 12,07 dólares por acción diluida, y el flujo de caja operativo alcanzó los 11.900 millones. Para el trimestre en curso, la compañía guía unos ingresos de aproximadamente 33.500 millones y un beneficio ajustado por acción de 19,15 dólares, con un margen bruto del 81%.
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La directiva, en boca de su vicepresidente ejecutivo Manish Bhatia, aseguró que la demanda sigue superando la oferta, y que la escasez de HBM, DRAM y NAND se prolongará más allá de 2026. La capacidad de Micron para asegurar contratos plurianuales y precios fijos le otorga una visibilidad inusual en un sector históricamente cíclico.
El mercado, no obstante, ya descuenta buena parte de la buena nueva. En los últimos treinta días, la acción ha subido un 68,76% y cotiza un 47,53% por encima de su media móvil de 50 sesiones. La semana pasada cedió un 5,02%, una corrección leve dentro de un año excepcional. Ahora, toda la atención se centra en la votación sindical de Samsung del 27 de mayo y en la publicación de los resultados trimestrales de Micron, que deberán validar con cifras el entusiasmo de los analistas.
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