Micron: los analistas elevan sus previsiones al calor de la IA mientras Nvidia alimenta la demanda de HBM
21.05.2026 - 15:31:33 | boerse-global.de
La acción de Micron acumula una revalorización superior al 135% desde enero, aunque el recorrido no ha sido lineal. En la última semana el título cedió un 5%, y en el mes se dispara cerca de un 69%, lo que refleja la volatilidad propia de un valor que cotiza con un 47% de prima sobre su media de 50 sesiones. El RSI, sin embargo, se sitúa en torno a 36, señal de que la presión vendedora de corto plazo podría estar agotándose. Este vaivén no ha frenado a la calle: varias firmas de Wall Street han revisado al alza sus objetivos de precio, convencidas de que el ciclo de memoria no será un fogonazo pasajero.
Melius Research elevó su objetivo de 700 a 1.100 dólares, HSBC hizo lo propio de 750 a 1.100, Citigroup lo duplicó de 425 a 840, Mizuho lo subió de 740 a 800 y BofA Securities lo escaló de 500 a 950. Todas mantienen recomendaciones de compra. El denominador común es la demanda estructural de DRAM y HBM, los chips de alto rendimiento que alimentan los centros de datos de inteligencia artificial. Citigroup, por ejemplo, prevé una subida del 40% en los precios del DRAM durante el trimestre en curso y un salto interanual cercano al 200% para 2026.
Ese optimismo se apoya en la última tanda de resultados de Nvidia. El gigante de los semiconductores facturó 81.600 millones de dólares en su primer trimestre fiscal de 2026, un 85% más que el año anterior, y su negocio de centros de datos creció un 92%, hasta 75.200 millones. Para el trimestre actual, la compañía guía unos ingresos de unos 91.000 millones. Cada nuevo servidor de Nvidia necesita memorias de alta velocidad, y Micron es uno de los proveedores principales. De hecho, la firma ya ha comunicado que toda su capacidad de HBM, incluida la correspondiente a HBM4, está contratada y vendida para 2026, lo que elimina incertidumbre comercial en un sector tradicionalmente cíclico.
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Los fundamentales de Micron respaldan ese horizonte. En su segundo trimestre fiscal —publicado el 18 de marzo— reportó unos ingresos de 23.860 millones de dólares, más del doble que los 8.050 millones del mismo periodo del año anterior. El margen bruto GAAP alcanzó el 74,4% y el flujo de caja operativo se situó en 11.900 millones. Para el tercer trimestre, la dirección espera una facturación de 33.500 millones y un margen bruto en torno al 81%. El negocio cloud aportó 7.750 millones en el trimestre anterior, mientras que el de centros de datos tradicionales sumó 5.690 millones.
En el plano técnico, la compañía avanza con nuevas soluciones. Micron está muestreando módulos DDR5 RDIMM de 256 GB con tecnología 1-gamma, capaces de alcanzar velocidades de hasta 9.200 MT/s con un consumo significativamente menor que las combinaciones anteriores. Una ventaja competitiva que refuerza su encaje en los presupuestos de los hyperscalers.
Pese al rally, el mercado no ha perdonado los reveses semanales. La acción perdió un 5% en los últimos siete días, aunque el saldo anual sigue siendo espectacular: según las últimas cotizaciones, el avance ronda el 140%. El próximo hito será la publicación de los resultados del trimestre en curso, donde se pondrá a prueba si la dinámica de precios, la utilización de HBM y la ejecución operativa están a la altura de las ambiciosas previsiones de los analistas.
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