Microsoft: El valor busca impulso antes de la publicación de resultados

Tras semanas de desempeño inferior al del mercado general, las acciones de Microsoft cerraron la última sesión semanal con un notable repunte. Este impulso alcista llega en un momento clave, justo antes de la divulgación de los resultados trimestrales, que los inversores aguardan con expectación. El panorama, sin embargo, presenta matices: mientras un nuevo contrato gubernamental inyecta optimismo, los analistas ajustan a la baja sus objetivos de precio y persiste la incógnita sobre la rentabilidad de las cuantiosas inversiones en inteligencia artificial.

El próximo miércoles 28 de enero, tras el cierre del mercado, Microsoft desvelará sus cuentas correspondientes al segundo trimestre fiscal. Este evento concentra toda la atención del sector. Las estimaciones consensuadas de los analistas apuntan a un beneficio por acción de 3,86 dólares, lo que supondría un crecimiento cercano al 20%. La comunicación de la compañía deberá demostrar de manera convincente que las enormes inversiones en infraestructura, particularmente en IA, están comenzando a generar retornos. Para que el título recupere un impulso sostenido y se consolide por encima de su media móvil de 50 días (en torno a 446 dólares), será crucial un crecimiento robusto de Azure y perspectivas claras sobre la monetización de sus productos de inteligencia artificial.

El soporte operativo: un contrato clave con la Fuerza Aérea de EE.UU.

Más allá de las expectativas, Microsoft recibió recientemente un respaldo operativo tangible. El 21 de enero, la compañía aseguró un acuerdo con la U.S. Air Force valorado en aproximadamente 170 millones de dólares. Este contrato refuerza la posición de su plataforma en la nube, Azure, dentro del crítico sector gubernamental, donde los requisitos de seguridad y escalabilidad son determinantes. El programa "Cloud One" servirá como plataforma central para el software y los datos de la Fuerza Aérea, proporcionando a Microsoft un flujo de ingresos previsible y de alto nivel.

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El análisis financiero: objetivos recortados, pero fe intacta

El repunte del viernes, que llevó a la acción a subir un 5,13% hasta los 468,54 dólares, compensó con creces las caídas registradas a mitad de semana. Esa volatilidad previa fue impulsada, en parte, por una serie de revisiones a la baja de los objetivos de precio por parte de firmas de análisis. No obstante, el tono general mantiene un optimismo de fondo sobre la historia de crecimiento a largo plazo.

• Rothschild & Co Redburn: Rebajó su precio objetivo de 500 a 450 dólares.
• Wells Fargo y Citigroup: Redujeron sus metas manteniendo, sin embargo, su recomendación de 'comprar'.
• UBS: Confirmó su recomendación de compra a pesar de ajustar su objetivo a 600 dólares.

Karl Kierstead, analista de UBS, subrayó que la expansión de los centros de datos para IA sigue siendo un motor fundamental para el futuro de Azure, la división de cloud computing de la empresa.

La nube en el horizonte: la preocupación por los costes de la IA

A pesar de la recuperación reciente, el valor aún acumula una caída de casi un 4% en el cómputo mensual. El principal lastre para el sentimiento inversor son los elevados gastos asociados al despliegue de la inteligencia artificial. Solo en el primer trimestre fiscal, las inversiones en OpenAI generaron unas pérdidas operativas de alrededor de 3.100 millones de dólares. Además, el mercado está aplicando actualmente una valoración más cautelosa a las empresas de software en general, lo que ha llevado a una compresión de los múltiplos de valoración en todo el sector. La capacidad de Microsoft para gestionar esta transición costosa hacia la IA definirá su trayectoria en los próximos trimestres.

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