Microsoft en la Mira de los Analistas: Doble Revisión a la Baja en una Semana

La acci de Microsoft enfrenta un escrutinio renovado en Wall Street tras recibir su segunda degradación de recomendación en pocos días. La preocupación por el impacto de las enormes inversiones en inteligencia artificial sobre el flujo de caja libre, sumada a una presión generalizada sobre el sector del software, define un contexto complejo para el gigante tecnológico.

El lunes, la firma de investigación Melius ajustó su postura sobre el valor, cambiando su recomendación de "Comprar" a "Mantener". El analista Ben Reitzes, responsable del informe, estableció además un nuevo precio objetivo de 430 dólares por acción. Este movimiento llega justo después de una decisión similar tomada por Stifel la semana anterior, marcando una tendencia cautelosa.

Reitzes argumentó que el flujo de caja libre de la compañía podría quedar por debajo de las proyecciones del mercado. En su visión, la valoración actual de la acción parece sustentarse más en el "sentimiento" positivo generado por las perspectivas de la IA que en los fundamentos a corto plazo relacionados con la generación de efectivo.

La Sombra de la Competencia en IA

Un punto de crítica específico es el desempeño de Copilot, el asistente de IA de Microsoft. Según el analista, tras tres años de una intensa campaña de marketing, la herramienta habría alcanzado solo 15 millones de usuarios pagantes. Paralelamente, gana relevancia Cowork de Anthropic, una solución competidora desarrollada en apenas diez días que muchos usuarios consideran superior para herramientas de productividad como Excel.

La advertencia es clara: Microsoft podría verse forzado a ofrecer Copilot de forma gratuita para mantener su competitividad. Tal escenario ejercería una presión significativa sobre el crecimiento y los márgenes de uno de sus segmentos de negocio más rentables.

Resultados del Segundo Trimestre: Éxito con Reservas

El origen de la actual presión sobre la cotización se encuentra en los resultados del segundo trimestre fiscal, publicados el 28 de enero. Aunque Microsoft superó las expectativas?reportando unos ingresos de 81.270 millones de dólares (un 17% más) y un beneficio ajustado por acción de 4,14 dólares (un 24% más)?la reacción del mercado fue fría.

Acciones de Microsoft: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Microsoft - Obtén la respuesta que andabas buscando.

Los detalles que generaron inquietud fueron:

• Un nivel de gastos de capital de 37.500 millones de dólares en el trimestre.
• Una caída del flujo de caja libre, que se situó en 5.900 millones de dólares.
• Un crecimiento del 39% en Azure, que se quedó por debajo de algunas expectativas optimistas.
• La dependencia de OpenAI: casi el 45% de los 625.000 millones de dólares en ingresos comprometidos contractualmente están vinculados a esta asociación.

Resiliencia en el Mercado

A pesar del tono cauteloso de los analistas, la acción demostró estabilidad durante la sesión del martes. El precio de cierre se estableció en 413,27 dólares, mostrando una variación mínima. El volumen negociado, de 44,6 millones de títulos, estuvo aproximadamente un 48% por encima del promedio de los últimos tres meses.

Esta estabilización coincidió con análisis que señalan que la fuerte venta masiva en el sector del software?apodada por algunos como "SaaSpocalypse"?ha llevado las valoraciones a territorios de sobreventa. Un informe de Barclays añadió que la transición de las empresas desde sistemas heredados es un proceso que puede llevar años, lo que ofrece un colchón de protección a los proveedores establecidos como Microsoft.

El Consenso Mayoritario Sigue Siendo Alcista

Es importante contextualizar que las recientes revisiones a la baja son casos aislados dentro del sentimiento general de Wall Street. Del panel de 43 analistas que cubren la acción, 39 mantienen una recomendación de "Comprar", mientras que cuatro aconsejan "Mantener". No existe ninguna recomendación de "Vender" activa. El precio objetivo promedio consensuado por el mercado se sitúa en 597 dólares, muy por encima de la cotización actual.

Las próximas semanas serán clave para determinar si Microsoft logra disipar las dudas sobre la rentabilidad de sus masivas inversiones en inteligencia artificial y la trayectoria de su generación de caja.

Microsoft: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Microsoft del 12 de febrero tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Microsoft son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Microsoft. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 12 de febrero descubrirá exactamente qué hacer.

Microsoft: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!