Microsoft: entre la investigación antimonopolio en Londres y la fiebre energética por la IA en Texas
Published on 06/24/2026 at 17:52 | Redaktion boerse-global.de
El gigante tecnológico atraviesa uno de los momentos más complejos de su historia reciente. Mientras la Autoridad de Competencia y Mercados del Reino Unido (CMA) escruta su dominio en el software, Microsoft se embarca en una monumental apuesta por la energía necesaria para impulsar sus servicios de inteligencia artificial. La cotización, que ronda los 327 euros, refleja el escepticismo de los inversores ante ambos frentes.
El proyecto Kilby: 2,67 gigavatios al servicio de los centros de datos
Para evitar que la escasez de electricidad frene su expansión en inteligencia artificial, Microsoft ha firmado un acuerdo de compraventa de energía a 20 años con Chevron. El plan, bautizado como Kilby, contempla la construcción de una central de gas en Texas que generará hasta 2,67 GW de potencia. La instalación abastecerá directamente un nuevo campus de centros de datos en Pecos, aliviando la presión sobre la red eléctrica regional.
La planta se desarrollará por fases, con turbinas suministradas principalmente por GE Vernova y Solar Turbines, filial de Caterpillar. La decisión final de inversión por parte de Chevron se espera para finales de 2026, y se prevé que el primer flujo de energía llegue en 2028. Durante la fase de construcción se crearán más de 6.000 empleos, y una vez operativa, cientos de puestos permanentes.
El acuerdo choca frontalmente con los ambiciosos objetivos climáticos de Microsoft. La compañía se ha comprometido a reducir su huella de carbono, pero el recurso al gas natural —con el argumento de estrictos controles de emisiones— genera dudas entre los inversores más sensibilizados con la sostenibilidad.
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La CMA aprieta las tuercas al ecosistema de Microsoft
Al otro lado del Atlántico, los reguladores británicos examinan si el gigante de Redmond ejerce un dominio estratégico en el mercado digital. La CMA analiza cinco áreas de negocio —software de productividad, sistemas operativos, soluciones de seguridad, computación en nube e inteligencia artificial— y estudia si Microsoft utiliza su posición para atar a los clientes mediante paquetes cerrados y configuraciones predeterminadas.
La preocupación central reside en la facilidad con que los rivales pueden integrar sus propias herramientas de IA en productos como Microsoft 365 y Teams. Además, se investigan las condiciones de licencia en el negocio cloud, que según los críticos perjudican a competidores como Google, Oracle o CrowdStrike. Microsoft defiende que todas sus plataformas utilizan interfaces abiertas y que cualquier programa externo puede conectarse sin trabas.
El proceso no se resolverá a corto plazo. La fase de recogida de pruebas se extiende hasta septiembre, y la CMA tiene previsto publicar un dictamen preliminar en octubre. El informe definitivo no llegará hasta febrero de 2027. Eso significa que el riesgo regulatorio acompañará a la acción durante muchos meses.
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El mercado castiga sin piedad
La combinación de incertidumbre regulatoria y gigantescos desembolsos de capital está pesando sobre la cotización. Los títulos de Microsoft se cambian a 327,35 euros, lo que supone una caída cercana al 19% en lo que va de año y un alejamiento superior al 30% respecto al máximo de 52 semanas. La acción cotiza muy por debajo de su media móvil de 200 sesiones, situada en 385,15 euros.
Los analistas señalan que, además del frente regulatorio, el mercado exige pruebas tangibles de que la inversión masiva en infraestructura —como el proyecto Kilby— se traducirá en mayores márgenes y crecimiento de ingresos. Mientras tanto, el valor sigue bajo presión, atrapado entre la promesa de la inteligencia artificial y los nubarrones que llegan desde Londres y Texas.
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