Microsoft: Goldman Sachs proyecta una subida del 37% en la acción
13.01.2026 - 10:32:22
El consenso alcista sobre Microsoft recibe un nuevo y potente respaldo. La firma Goldman Sachs ha iniciado la cobertura del valor tecnológico con una recomendación de 'compra' y un precio objetivo de 655 dólares por acción, lo que implica un potencial de revalorización de aproximadamente un 37% desde los niveles actuales. El anuncio se produce en un contexto de noticias políticas favorables, tras la declaración del expresidente Donald Trump de que la compañía se ha comprometido a que los consumidores no sufran el coste del incremento del consumo eléctrico de sus centros de datos de inteligencia artificial.
La analista de Goldman Sachs, Gabriela Borges, sostiene que el mercado está subestimando la capacidad de crecimiento de Microsoft en la era de la IA generativa. Sus estimaciones son notablemente optimistas: prevé que los ingresos por Azure AI crezcan a una tasa anual compuesta del 66% hasta el año fiscal 2030.
Paralelamente, el banco de inversión anticipa una expansión masiva de los márgenes operativos, que podrían escalar desde alrededor del 17% en el 2025 hasta cerca del 60% a largo plazo, una vez que la infraestructura de IA de la compañía alcance su madurez. Este salto de rentabilidad, sin embargo, tiene un requisito previo: inversiones de capital a una escala sin precedentes.
La apuesta de capital y el viento político a favor
Para materializar estas previsiones, Microsoft debe realizar desembolsos monumentales. Goldman Sachs calcula que los gastos de capital (CapEx) para el año fiscal 2026 ascenderán a 148.000 millones de dólares, una cifra que casi cuadruplica el nivel registrado en 2022. La viabilidad de esta estrategia depende por completo de que la compañía logre monetizar su infraestructura en la nube al ritmo proyectado.
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En este escenario, el apoyo político es un factor clave. El anuncio relacionado con las tarifas eléctricas aborda un riesgo tangible. Los precios de la electricidad en Estados Unidos aumentaron un 6% en agosto del año pasado, un incremento atribuido en parte a la demanda de los centros de datos de IA. Al colaborar con el gobierno para "controlar las facturas de luz", Microsoft no solo se posiciona como líder en infraestructura de IA sostenible, sino que mitiga un significativo riesgo regulatorio y de reputación.
El impacto positivo de esta relación se extiende a otros actores del ecosistema. La acción de Iren, un proveedor de servicios de IA en la nube, se disparó más de un 9% el lunes después de que Bernstein la nombrara su inversión favorita, citando un contrato con Microsoft valorado en casi 10.000 millones de dólares.
El consenso del mercado se mantiene firme
La visión de Goldman Sachs refuerza un sentimiento mayoritariamente alcista en Wall Street. De los aproximadamente 64 analistas que siguen la acción, alrededor del 97% mantienen recomendaciones de 'compra' o 'sobreponderar'. El precio objetivo promedio se sitúa en los 630 dólares.
Incluso ajustes menores confirman la tendencia. Barclays, por ejemplo, revisó ligeramente a la baja su objetivo de 625 a 610 dólares el mismo lunes, pero mantuvo inalterada su clasificación de 'Overweight'.
La próxima prueba de fuego para la tesis de inversión llegará con los próximos resultados trimestrales. Serán el primer termómetro para evaluar si las colosales inversiones en capital están comenzando a traducirse, efectivamente, en una aceleración del crecimiento de los ingresos.
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