Microsoft juega a dos bandas: más independencia en IA y una alianza récord con Databricks antes de la prueba del 29 de julio
Published on 07/24/2026 at 12:51 | Redaktion boerse-global.de
El gigante tecnológico de Redmond se prepara para una cita crucial con los inversores mientras despliega una doble estrategia que busca consolidar su posición en inteligencia artificial. Por un lado, ha decidido prescindir progresivamente de los modelos de OpenAI en favor de tecnología propia; por otro, ha blindado su relación con Databricks por una década más. Sin embargo, el mercado, escéptico ante el enorme desembolso que exige la carrera de la IA, mantiene la acción bajo presión.
La noticia más reciente tiene que ver con la independencia tecnológica. Microsoft ha comenzado a sustituir los modelos de generación de imágenes de OpenAI en productos como PowerPoint y Bing por su propia solución, bautizada como MAI-Image-2. Mustafa Suleyman, máximo responsable de IA en la compañía, justificó el movimiento con datos contundentes: la alternativa interna reduce los costes en un 84% frente a GPT-Image-2 en PowerPoint. En OneDrive, la tasa de almacenamiento mejora un 26% y los tiempos de carga se acortan aproximadamente un cuarto.
Este giro no es un hecho aislado. Forma parte de un proceso más amplio que arrancó con la renegociación de los términos de la alianza con OpenAI. Desde entonces, Microsoft ha acelerado el desarrollo de capacidades propias en lenguaje, voz y generación de imágenes, reduciendo su dependencia del socio externo al que ella misma financia.
Paralelamente, el 24 de julio, la compañía anunció la extensión oficial de su colaboración con Databricks por otros diez años, hasta bien entrada la próxima década. El acuerdo implica que Databricks anclará sus procesos centrales en Azure, al tiempo que integrará sus herramientas Genie y Unity AI Gateway en Microsoft 365, Teams y Power BI. Judson Althoff, responsable de la división de clientes empresariales, resumió la lógica del pacto: la próxima generación de IA se definirá por la capacidad de las empresas para transformar su conocimiento en inteligencia real.
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A estas alturas, la pregunta que domina el debate en Wall Street es si la monumental inversión en infraestructura —que algunos analistas estiman podría alcanzar los 262.000 millones de dólares en el ejercicio fiscal de 2027— comenzará a rendir frutos antes de que los márgenes se resientan de forma irreversible. El mercado ya ha visto lo que ocurre cuando las cuentas no cuadran: Alphabet, la matriz de Google, reportó recientemente un flujo de caja libre negativo de 5.860 millones de dólares, desatando una oleada de ventas.
El próximo 29 de julio, Microsoft publicará los resultados de su cuarto trimestre fiscal. El consenso de los analistas apunta a un beneficio por acción de 4,24 dólares sobre unos ingresos de 87.620 millones. El segmento Intelligent Cloud, que creció un 30% hasta los 34.700 millones de dólares en el trimestre anterior, será el foco de atención. Si la compañía demuestra que Azure sigue expandiéndose a pesar del gasto masivo, el valor podría encontrar un suelo cerca de su mínimo de 52 semanas, situado en 307,10 euros. En caso contrario, un nuevo descenso hacia esos niveles no se descarta.
Las señales técnicas no invitan al optimismo. La acción cerró la última sesión en 335,30 euros, un 2,03% a la baja, y acumula una caída cercana al 19% en lo que va de año. El precio se sitúa un 9,36% por debajo de su media móvil de 200 sesiones, que ronda los 373,89 euros, y se encuentra un 30% por debajo del máximo anual de 478,10 euros alcanzado en octubre de 2025. El RSI, en 48,4 puntos, refleja un mercado expectante, sin señales claras de sobrecompra ni sobreventa.
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El margen de flujo de caja libre, que históricamente se movía entre el 35% y el 40%, habría caído hasta el 5%, según datos de mercado. Las alianzas con Databricks y AMD —cuyos chips Helios ya se despliegan en los centros de datos de Azure para abaratar los costes de inferencia— son estratégicas, pero exigen un desembolso inicial considerable. La apuesta por los procesadores propios Cobalt, cuyo sucesor promete un 50% más de rendimiento, apunta en la misma dirección: reducir la dependencia de proveedores externos y recortar el coste por petición de IA.
El 29 de julio, la teleconferencia con los analistas determinará si Microsoft logra convencer al mercado de que su estrategia de doble vía —independencia tecnológica y alianzas estratégicas— está dando resultados. Hasta entonces, la acción se mueve en terreno de nadie, a la espera de un catalizador que rompa la incertidumbre.
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