Modelos propios, supervisión británica y demandas: el triple frente de Microsoft
Published on 07/13/2026 at 08:26 | Redaktion boerse-global.de
El Banco de Inglaterra, junto con la FCA y la PRA, ha designado a Microsoft Ireland Operations Ltd como "Critical Third Party" a partir del 13 de julio de 2026. La medida, que también afecta a AWS, Google Cloud y Oracle, impone seis principios básicos, ocho requisitos operativos, tests de resiliencia y notificaciones obligatorias de incidentes. El objetivo es contener el riesgo de concentración en el sector financiero británico, cada vez más dependiente de un puñado de proveedores cloud. Aunque las entidades reguladas siguen siendo responsables de su gestión de externalización, el nuevo estatus añade una capa de supervisión directa sobre el gigante tecnológico.
Mientras la sombra regulatoria se alarga, Microsoft ejecuta la mayor reestructuración de su división de videojuegos. El recorte de 4.800 puestos, el 2,1% de la plantilla global, golpea con especial dureza a Xbox: 1.600 despidos inmediatos y otros 1.600 previstos a lo largo del ejercicio. En paralelo, la compañía ha escindido los estudios Compulsion Games, Double Fine Productions, Ninja Theory y Undead Labs. Los números de Bethesda también sangran: id Software pierde 136 empleados, ZeniMax Online 213 y Obsidian Entertainment entre 60 y 70, incluido su director artístico de The Outer Worlds. Los afectados en EE.UU. reciben hasta 39 semanas de salario base, plus seguro médico y extensión del vesting de acciones. Del plan de bajas voluntarias se han acogido ya 8.750 empleados, más del 30% de los elegibles. El sindicato Save Our Devs ha convocado una protesta para el 15 de julio de 2026, reclamando indemnizaciones y recolocaciones. A pesar de que la dirección niega que los recortes sustituyan trabajo humano por inteligencia artificial, analistas como el profesor Fuller (Harvard) anticipan que ajustes similares se volverán habituales en el sector tecnológico.
Lejos del tijeretazo en Xbox, Microsoft mantiene una apuesta multimillonaria por la IA. La nueva unidad Microsoft Frontier Company, liderada por Rodrigo Kede Lima, inyecta 2.500 millones de dólares para incrustar 6.000 ingenieros en clientes, con Accenture, Capgemini, EY, KPMG y PwC como socios. El propio Satya Nadella ha alertado del "paradigma inverso de la información": las empresas pagan dos veces por la IA —en efectivo y cediendo conocimiento propio— y reclama control sobre datos y modelos. En el frente interno, la compañía acelera el desarrollo de sus propios modelos MAI, presentados en la Build 2026, con el MAI-Thinking-1 como buque insignia. La estrategia es triple: mantener la alianza con OpenAI, integrar modelos de Anthropic en Copilot (30 dólares por usuario) y, a largo plazo, reducir hasta eliminar los pagos a Anthropic. El viraje hacia la inteligencia artificial propia llega en un momento de inversión descomunal: Alphabet, Microsoft, Meta y Amazon gastarán juntos unos 700.000 millones de dólares en IA en 2026, y las cinco grandes tecnológicas han acumulado 350.000 millones en deuda para infraestructura en cinco años.
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De cara a los resultados del cuarto trimestre fiscal, que se publicarán el 29 de julio, los analistas han ajustado sus valoraciones. Argus Research rebajó su precio objetivo de 620 a 510 dólares, BMO Capital de 515 a 500 y Wolfe Research de 570 a 525, aunque todos mantienen recomendaciones positivas. El consenso se sitúa en torno a los 560 dólares. Goldman Sachs, con Gabriela Borges al frente, reitera su objetivo de 610 dólares y espera un crecimiento de Azure del 40-41% en moneda constante, por encima del rango previsto del 39-40%. Sin embargo, Wolfe Research advierte de que el capex para el ejercicio 2027 podría alcanzar los 270.000 millones de dólares, generando un flujo de caja libre negativo de 17.400 millones.
El escenario legal añade más presión. Dos bufetes, Pomerantz y Bronstein, Gewirtz & Grossman, promueven demandas colectivas por presunto fraude de valores. El periodo cubre compras de acciones entre el 1 de mayo de 2025 y el 28 de enero de 2026, y el plazo para designar al demandante principal expira el 11 de agosto. Las acusaciones se centran en que Microsoft habría engañado a los inversores sobre la ralentización del crecimiento de Azure, los cuellos de botella de capacidad y la tibia acogida de Copilot. Mientras tanto, el comportamiento de los directivos ofrece señales contradictorias. El CEO Judson Althoff vendió 15.500 títulos el 1 de junio a 460,99 dólares; el EVP Takeshi Numoto se desprendió de 4.500 acciones el 10 de junio a 402,84 dólares. En 90 días, los insider han colocado casi 24.000 acciones. Pero el consejero John Stanton realizó la mayor compra de su mandato en once años al adquirir 5.000 títulos a 397,35 dólares, un movimiento que muchos interpretan como un voto de confianza.
En el parqué, la cotización refleja el desgaste. El título cerró el viernes a 337,45 euros en Fráncfort, un 16,39% a la baja en el año y un 21,76% por debajo del nivel de hace doce meses. Desde el máximo de 52 semanas de 478,10 euros (28 de octubre de 2025) se deja un 29,42%, mientras que el mínimo anual de 307,10 euros (25 de junio) queda un 9,88% por debajo. La media de 50 días (348,17 euros) y la de 200 días (378,98 euros) se sitúan un 3,08% y un 10,96% por encima del cierre, respectivamente. El RSI, en 49,1, señala un mercado neutral, y la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 34,42%. La capitalización bursátil ronda los 2,5 billones de euros. Con la supervisión británica, las demandas colectivas y el giro hacia modelos propios, Microsoft afronta un verano de incertidumbre en múltiples frentes.
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