MP Materials Aktie: Markt unterschätzt Wandel

CEO James Litinsky nutzte den Auftritt beim JPMorgan Industrials Conference diese Woche für eine ungewöhnlich direkte Botschaft: Der Markt habe die veränderte Wettbewerbsposition von MP Materials noch nicht vollständig eingepreist. Konkret verwies er auf eine Entwicklung vom Vortag — japanische Industrieunternehmen hätten nahezu die gesamte Produktion des australischen Konkurrenten Lynas mit einem Preisboden abgenommen, ohne staatliche Beteiligung. Litinsky wertet das als Bestätigung der Marktstruktur, die MP Materials im westlichen Raum zu dominieren plant.

Vollständig integrierte Lieferkette als Alleinstellungsmerkmal

MP Materials ist nach eigenen Angaben das einzige Unternehmen mit einer vollständig integrierten Seltene-Erden-Magnetlieferkette in den USA. Das Partnerschaftsabkommen mit dem US-Verteidigungsministerium (DoD) sichert einen Preisboden von 110 US-Dollar pro Kilogramm NdPr über zehn Jahre sowie eine vollständige Abnahmegarantie für die geplante 10X-Anlage. Als Ziel nennt das Unternehmen ein normalisiertes EBITDA von mehr als 650 Millionen US-Dollar.

Neue Schwertrennanlagen am Standort Mountain Pass sollen noch in diesem Sommer in Betrieb gehen. Die Nachfrage nach Seltenerdmagneten wächst unterdessen durch Anwendungen in KI-Infrastruktur, Robotik, Drohnen und Hybridfahrzeugen.

10X-Anlage: Herzstück der Expansion

Auf einem 120 Hektar großen Gelände in Northlake, Texas, entsteht der geplante Großkomplex „10X" — weniger als 16 Kilometer vom bestehenden Independence-Werk in Fort Worth entfernt. Die Anlage soll ab 2028 in Betrieb gehen und jährlich rund 7.000 Tonnen Magnete produzieren. Zusammen mit der bestehenden Kapazität von 3.000 Tonnen am Independence-Standort würde die US-Gesamtkapazität auf 10.000 Tonnen jährlich steigen.

Finanziert wird der Bau durch ein Milliarden-Paket: 1 Milliarde US-Dollar Baukredite von JPMorgan Chase und Goldman Sachs, 400 Millionen US-Dollar Vorzugskapital vom DoD sowie ein DoD-Darlehen von 150 Millionen US-Dollar für den Ausbau der Schwertrennung in Mountain Pass.

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Chinas Exportkontrollen als Rückenwind

China kontrolliert mehr als 90 Prozent der globalen Verarbeitungs- und Trennkapazitäten für Seltene Erden sowie den Großteil der Magnetfertigung. Als Peking im vergangenen Jahr Exportbeschränkungen einführte, rückte die Abhängigkeit westlicher Lieferketten schlagartig in den Fokus. Genau in diese Lücke positioniert sich MP Materials.

Auf der Kundenseite laufen die Vorbereitungen: General Motors soll ab der zweiten Jahreshälfte 2025 kommerzielle Lieferungen fertiger Magnete erhalten. Mit Apple besteht bereits ein Langzeitliefervertrag für Magnete aus 100 Prozent Recyclingmaterial.

Analysten prognostizieren, dass der Umsatz von MP Materials bis 2029 auf 1,1 Milliarden US-Dollar steigen könnte — ein jährliches Wachstum von 51 Prozent gegenüber 2025. Das Unternehmen schloss das Jahr 2025 mit 1,83 Milliarden US-Dollar in der Kasse ab und plant für 2026 Investitionen zwischen 500 und 600 Millionen US-Dollar in Expansion, Recycling und Schwertrennung.

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