National Bank of Pakistan Aktie: S&P hebt auf B

Die National Bank of Pakistan steht vor einem veränderten makroökonomischen Umfeld. S&P Global Ratings hat die langfristige Kreditwürdigkeit des Landes am Mittwoch von „B-“ auf „B“ heraufgestuft und den Ausblick als stabil bewertet. Diese Entscheidung markiert das höchste Rating seit sieben Jahren und wird von Marktbeobachtern als Bestätigung der laufenden Wirtschaftsreformen gewertet. Als größtes staatliches Bankinstitut des Landes ist die National Bank of Pakistan unmittelbar von der Bonität des Staates und der allgemeinen Finanzstabilität abhängig.

Höhere Kreditwürdigkeit durch Reformerfolge

Die Analysten von S&P Global Ratings begründen die Heraufstufung mit einer verbesserten externen Position und der erfolgreichen makroökonomischen Stabilisierung. Ein wesentlicher Faktor ist der Anstieg der Devisenreserven, die inklusive Goldbeständen bis Juni 2026 auf 25,3 Milliarden US-Dollar angewachsen sind. Zum Vergleich: Im Dezember 2022 lagen diese Reserven noch bei lediglich 6,7 Milliarden US-Dollar. Die aktuellen Bestände decken damit die für die kommenden zwölf Monate erwarteten externen Zahlungsverpflichtungen in Höhe von 16,4 Milliarden US-Dollar ab.

Zudem prognostizieren die Experten eine Konsolidierung des Haushaltsdefizits auf etwa 4 % des Bruttoinlandsprodukts (BIP) für das Geschäftsjahr 2027. In den Jahren 2022 und 2023 hatte dieses Defizit noch bei rund 8 % gelegen. Premierminister Shehbaz Sharif begrüßte das Upgrade als wichtigen Vertrauensbeweis der internationalen Gemeinschaft in das Haushaltsmanagement und die Reformagenda der Regierung. Diese Entwicklungen dürften langfristig die Refinanzierungskosten für pakistanische Finanzinstitute senken.

Finanzielle Stabilität und internationale Verhandlungen

Parallel zum verbesserten Rating treibt die Regierung weitere Maßnahmen zur Stabilisierung der Landeswährung voran. Wie Reuters berichtet, hat Pakistan bei den USA eine bilaterale Fazilität zur Währungsstabilisierung in Höhe von 10 Milliarden US-Dollar mit einer Laufzeit von fünf Jahren beantragt. Finanzminister Aurangzeb traf sich dazu mit dem US-Finanzminister Bessent. Diese zusätzliche Absicherung soll den Marktzugang verbessern und die Reserven weiter stärken, während das Land bereits durch ein 7 Milliarden US-Dollar schweres Programm des Internationalen Währungsfonds (IWF) unterstützt wird.

Die National Bank of Pakistan veröffentlichte gestern ihre aktuellen Wechselkurse, wobei der Verkaufskurs für den US-Dollar bei 278,30 PKR und für den Euro bei 316,75 PKR lag. Die pakistanische Rupie konnte zuletzt leichte Gewinne gegenüber dem US-Dollar verzeichnen und schloss im Interbankenhandel bei 277,87 PKR. Die Stabilisierung der Währung gilt als essenziell für die Ertragslage der Banken, da sie das Risiko von Kreditausfällen im Unternehmenssektor mindert.

Marktreaktion und operatives Umfeld

Trotz der positiven Nachrichten aus der Kreditbewertung zeigte sich die Aktie der National Bank of Pakistan zum Wochenschluss schwächer. Das Papier beendete den Handel am Freitag bei 197,49 PKR, was einem Rückgang von 2,04 % entspricht. Damit notiert der Wert deutlich unter seinem 52-Wochen-Hoch von 224,49 PKR, das im April erreicht wurde.

Belastet wurde die allgemeine Marktstimmung am Freitag zudem durch neue globale Handelshemmnisse. Die USA haben Zölle zwischen 10 % und 12,5 % gegen 60 Handelspartner in Kraft gesetzt, was weltweit zu Kursverlusten an den Börsen führte. Während die makroökonomischen Fundamentaldaten Pakistans durch das Rating-Upgrade gestärkt wurden, bleibt das globale Marktumfeld für exportorientierte Schwellenländer vorerst angespannt. Für das Geschäftsjahr 2027 wird dennoch ein reales BIP-Wachstum von 3,5 % erwartet, was die Basis für ein stabiles Kreditgeschäft der National Bank of Pakistan bilden könnte.

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