Navitas Semiconductor: el 61% de descenso y la demanda de Wolfspeed ensombrecen la revolución del GaN
Published on 07/13/2026 at 12:51 | Redaktion boerse-global.de
La historia de Navitas Semiconductor concentra en pocas semanas lo que los manuales de inversión advierten: una tesis tecnológica sólida puede ser arrasada por la conjunción de un litigio, unos resultados en retroceso y una volatilidad que supera el 120% anual. El fabricante de semiconductores de potencia, que aspiraba a convertirse en el proveedor clave de las infraestructuras eléctricas para la inteligencia artificial, afronta ahora su examen más duro desde que inició el giro hacia el nitruro de galio (GaN) y el carburo de silicio (SiC).
La cotización lo refleja con crudeza. La acción ronda los 11,30 euros, un 61,3% por debajo del máximo de 52 semanas de 29,20 euros alcanzado el 26 de mayo. En los últimos treinta días el desplome alcanza el 45,15%, y en la última semana, el 15,67%. El mínimo del período, registrado en febrero en 6,15 euros, queda lejos pero la tendencia es inconfundible: el valor ha perdido más de la mitad de su capitalización en dos meses, hasta situarse en unos 2.870 millones de euros.
Detrás de esta sangría no hay un único detonante, sino tres frentes abiertos simultáneamente. El más reciente es la demanda por violación de patentes presentada a principios de julio por su rival Wolfspeed ante el Tribunal de Distrito de Delaware. La denuncia afecta a las familias de transistores GaNFast, GaNSlim y GaNSafe, así como a los MOSFETs GeneSiC y los módulos SiCPAK. Navitas califica la acción de infundada y asegura que defenderá su propiedad intelectual, pero el litigio añade una capa de incertidumbre jurídica a un valor ya castigado.
El segundo frente son las cuentas trimestrales, que la compañía presentará a finales de julio. El consenso de ocho analistas prevé unas pérdidas de 0,043 dólares por acción, una mejora frente a los 0,250 dólares de pérdida del año anterior. Sin embargo, los ingresos muestran la cara opuesta: siete analistas estiman de media unos 10 millones de dólares para el segundo trimestre, lo que supone una caída superior al 31% respecto a los 14,5 millones del mismo periodo de 2025. Para el conjunto del año, el mercado proyecta unos 42,4 millones de dólares, frente a los 45,9 millones del ejercicio previo. La recomendación media es de "mantener", con un precio objetivo a doce meses de 14,74 dólares.
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El tercer frente es puramente técnico. La acción ha roto por completo la senda alcista que dibujaba hasta mayo. La media de 50 sesiones, situada en 18,53 euros, queda un 39% por encima del precio actual; la de 100 sesiones, en 13,32 euros, también está fuera de alcance. El índice de fuerza relativa (RSI) a 14 días se sitúa en 32,7, rozando el territorio de sobreventa, y la volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 121%. No es un valor para estómagos sensibles.
Mientras el mercado castiga el título, el equipo directivo que lidera Chris Allexandre no ceja en su apuesta. La compañía, que se autodenomina "Navitas 2.0", ha abandonado el mercado de consumo y móvil para centrarse en aplicaciones de alta potencia. En la conferencia GTC de Nvidia presentó una placa conversora de 800 a 6 voltios con eficiencia punta del 97,5%, y junto con la EPFL mostró en la APEC 2026 un transformador de estado sólido de 250 kilovatios para redes de centros de datos en corriente continua de 800 voltios. Hace apenas unas semanas lanzó una nueva plataforma de nitruro de galio de 20 kilovatios, también pensada para arquitecturas de 800 voltios en centros de datos de IA.
El problema es que esa narrativa, que durante meses convirtió a Navitas en el favorito de los inversores minoristas que buscaban un "pico y pala" de la inteligencia artificial, choca ahora con la realidad de unos números que no la respaldan a corto plazo. La compañía sigue generando pérdidas y depende de los mercados de capitales para financiar su transformación. El riesgo de dilución es tangible, y el mercado, que antes premiaba la promesa, ahora descuenta la ejecución.
La lección que deja esta montaña rusa no es que la tesis esté equivocada. Los semiconductores de GaN y SiC son probablemente imprescindibles para la próxima generación de centros de datos, donde el cuello de botella ya no es el chip sino el suministro eléctrico. Pero acertar con una tecnología y acertar con el momento de entrada en Bolsa son dos apuestas muy distintas. Mientras el RSI ronde la sobreventa y la volatilidad permanezca por encima del 100%, Navitas no será un valor de infraestructuras sólido, sino una votación ruidosa sobre cuánto están dispuestos a pagar los inversores por una historia que aún no ha entregado resultados.
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