Navitas Semiconductor: el rebote del 8,7% se alimenta del efecto Vicor y la presión de los cortos
27.05.2026 - 12:33:41 | boerse-global.de
La acción de Navitas Semiconductor cerró el martes en 31,79 dólares, con un avance del 8,7% que refleja un cóctel de catalizadores. El volumen de negociación se disparó hasta 49,7 millones de títulos, un 77% por encima de la media habitual. La jornada estuvo marcada por la revisión al alza de las previsiones de Vicor, un proveedor de soluciones de potencia para centros de datos de Nvidia, que elevó su estimación de ingresos para el segundo trimestre de 126 a 142 millones de dólares, un incremento del 24%. Navitas, también socio de Nvidia en electrónica de potencia para centros de datos, se benefició directamente de ese viento de cola sectorial.
A ese impulso se sumó un factor técnico de calado. La elevada posición corta sobre la acción —en relación con el capital flotante— generó una dinámica de short squeeze. Cuando una empresa con muchas apuestas bajistas repunta, los vendedores en corto se ven forzados a cubrir sus posiciones, acelerando la subida. La SEC publicó el 18 de mayo una comunicación en la que se detalla el acuerdo con el patrocinador original del SPAC, Live Oak, que pone fin a los litigios sobre los earnouts. La empresa emitirá alrededor de 3,28 millones de acciones; Live Oak recibirá aproximadamente 726.000 títulos y otros 116.000 quedarán cancelados. La resolución de esta herencia corporativa reduce un lastre estructural que desanimaba a posibles inversores.
Navitas avanza en su reposicionamiento estratégico bajo el lema «Navitas 2.0». La compañía se aleja de la electrónica de consumo tradicional para centrarse en semiconductores de alta potencia, aprovechando sus tecnologías de nitruro de galio (GaN) y carburo de silicio (SiC). Durante la feria PCIM 2026 presentó plataformas de 10 y 20 kilovatios para arquitecturas de 800 voltios en centros de datos de inteligencia artificial. Una de sus soluciones estrella es una placa de alimentación que convierte 800 voltios a 6 voltios con una eficiencia máxima del 97,5%, eliminando etapas intermedias para incrementar la densidad de computación.
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Los números del primer trimestre de 2026 reflejan el esfuerzo inversor. Los ingresos alcanzaron 8,6 millones de dólares, un 18% más que en el trimestre anterior. La pérdida neta fue de 33,8 millones de dólares, equivalente a -0,04 dólares por acción, un céntimo mejor de lo esperado. A nivel operativo GAAP, el rojo se redujo a 27,8 millones de dólares, frente a los 41,4 millones del trimestre precedente. Para el trimestre en curso, Navitas prevé unos 10 millones de dólares de facturación.
Esa mejora secuencial no basta para convencer a los analistas, que mantienen una brecha abismal con la cotización. La acción acumula una rentabilidad superior al 310% en lo que va de año, muy por encima de los objetivos de consenso. Morgan Stanley reitera «infraponderar» con un precio objetivo de 13,70 dólares. Needham & Company mantiene «comprar» y un objetivo de 21 dólares; Rosenblatt Securities se sitúa en «neutral» con 13 dólares; Baird apunta a 20 dólares. La media del consenso se sitúa en 12,87 dólares, un 58% por debajo del cierre del martes. El analista Joseph Moore, de Morgan Stanley, advierte además de los riesgos asociados al cambio de socios de fundición (foundry) y de una valoración que ronda 60 veces las estimaciones de beneficios para 2027.
Las ventas de directivos añaden otra nota de cautela. El director financiero y varios consejeros se desprendieron de acciones por valor de millones en el último trimestre. Ese movimiento no invalida el relato de crecimiento, pero modera la euforia. La caja de la compañía supera los 220 millones de dólares, con un apalancamiento casi nulo. No obstante, según proyecciones de S&P Global Market Intelligence, el camino hacia beneficios sostenibles podría alargarse hasta 2030.
Las próximas citas con el mercado serán dos conferencias para inversores institucionales. El 28 de mayo, el consejero delegado, Chris Allexandre, y la directora financiera, Tonya Stevens, participarán en la Craig-Hallum Institutional Investor Conference en Minneapolis. El 3 de junio intervendrán en la Evercore Global TMT Conference en San Francisco. Ambas servirán como examen de la estrategia «Navitas 2.0» y de la capacidad de la empresa para traducir la demanda de energía para inteligencia artificial en resultados tangibles.
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