Nebius: el respaldo de Nvidia y el contrato con Meta no logran frenar una corrección del 15%
Published on 07/25/2026 at 07:10 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Nebius vivió el viernes una jornada de fuertes pérdidas que borraron gran parte del impulso generado a principios de semana. En el Nasdaq, el título cerró en 187,77 dólares, un descenso del 15,02% respecto al cierre anterior de 220,97 dólares. En el mercado alemán, el papel terminó la sesión en 165,20 euros, también con una caída cercana al 15%. Este revés prácticamente anuló el avance del martes, cuando la revelación de la participación de Nvidia había disparado la cotización más de un 18%.
El desplome no respondió a una mala noticia específica de la compañía, sino a un movimiento generalizado de aversión al riesgo en el sector de infraestructura de inteligencia artificial. Competidores como CoreWeave e IREN también sufrieron presiones vendedoras. La inquietud se intensificó tras una advertencia de Moody's, que señaló que el fuerte aumento del gasto en inversiones de los grandes grupos tecnológicos podría deteriorar la calidad crediticia de varios proveedores de cloud y de IA. La agencia cifró las inversiones del sector para 2026 en unos 785.000 millones de dólares, con una previsión de casi un billón para 2027. Al mismo tiempo, los inversores en bonos exigieron rendimientos más altos en torno a la emisión de 12.000 millones de dólares que Meta planea para un centro de datos en Texas, una señal de que el mercado de capitales empieza a mirar con lupa la financiación del auge de la IA. El volumen de negociación de Nebius se disparó hasta unos 4.770 millones de dólares, convirtiendo al valor en el más negociado de la jornada, con un incremento de más del 40% respecto al día anterior.
El ancla fundamental: el respaldo de Nvidia y el macrocontrato con Meta
Detrás de la corrección a corto plazo se encuentra, paradójicamente, una de las noticias más relevantes del año para Nebius. La pasada semana, Nvidia reveló a través de una declaración Schedule 13G que posee aproximadamente 22,3 millones de acciones de Nebius, lo que representa un 9,3% del capital, una inversión valorada en unos 2.000 millones de dólares. La mayor parte de esta posición corresponde a warrants que no podrán ejercerse hasta el 11 de septiembre de 2026. Esta participación se ha visto acompañada de informes sobre un contrato con Meta por hasta 27.000 millones de dólares para capacidad de IA dedicada a cinco años, que se suma a un acuerdo previo con Microsoft por 17.000 millones. En total, los pedidos registrados por la compañía superarían ya los 40.000 millones de dólares.
Nebius tiene previsto desplegar más de cinco gigavatios en sistemas de Nvidia hasta 2030, y recientemente ha validado en Finlandia el primer rack Vera-Rubin-NVL72. Para financiar esta expansión, la empresa obtuvo el 20 de julio una línea de crédito garantizada de 775 millones de dólares del banco japonés MUFG, con un interés de SOFR más 2,50 puntos porcentuales y vencimiento a finales de octubre de 2030. Además, ha presentado un nuevo modelo de asociación asset-light que busca reducir la intensidad de capital de futuros proyectos de centros de datos, un elemento relevante para los inversores ante una previsión de inversión de entre 20.000 y 25.000 millones de dólares para 2026.
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Ventas de insiders y un mercado dividido
Las transacciones de los directivos añaden un motivo de cautela. En los últimos tres meses, el consejero delegado, Arkady Volozh, y el director financiero vendieron conjuntamente 668.405 acciones por un importe de unos 140 millones de dólares. Solo Volozh se desprendió de títulos por valor de 10,98 millones de dólares. Estas ventas se producen en un momento en el que las posiciones cortas representan aproximadamente el 24% del capital flotante.
Las opiniones de los analistas siguen divididas. Northland elevó recientemente su precio objetivo hasta los 410 dólares, mientras que Baird mejoró la calificación a Strong Buy. Sin embargo, el consenso general es más prudente, con objetivos que oscilan entre 222 y 259 dólares y recomendaciones mayoritariamente de Moderate Buy. La valoración sigue siendo un punto de debate: la relación precio-beneficio se sitúa entre 60 y más de 100 veces, muy por encima de la media del sector, que ronda las 27 veces. El crecimiento operativo se mantiene sólido —los ingresos del primer trimestre aumentaron un 684% hasta los 399 millones de dólares—, pero el elevado múltiplo deja poco margen para decepciones.
El 29 de julio, fecha clave
El próximo miércoles 29 de julio, Nebius presentará sus resultados trimestrales. La gran pregunta es si el negocio crece lo suficientemente rápido como para justificar una capitalización bursátil de 48.440 millones de euros. La empresa mantiene una previsión de ingresos anuales de entre 3.000 y 3.400 millones de dólares. Si el informe confirma esta guía y muestra que las instalaciones finlandesas operan con mayor eficiencia, la acción podría encontrar un suelo y buscar una recuperación hacia la media de 50 días, situada en 199,03 euros. Por el contrario, si se consolida la fatiga inversora en IA que ya ha afectado a otros gigantes tecnológicos, el siguiente soporte relevante sería la media de 100 días, en 159,28 euros.
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El RSI a 14 días se sitúa en 42,6, en territorio neutral, lo que indica que el mercado no está ni sobrecomprado ni sobrevendido. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 113,60%, reflejo de lo abruptas que pueden ser las oscilaciones en este valor. A pesar de la reciente corrección, la acción aún cotiza un 47,66% por encima de su media de 200 días, situada en 121,27 euros, un margen que, en caso de resultados decepcionantes, dejaría espacio para nuevas caídas.
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