Nel ASA: la acción sube un 78% en el año mientras los pedidos se desploman un 73%
01.06.2026 - 17:22:47 | boerse-global.de
La paradoja del hidrógeno vuelve a ponerse de manifiesto en la cotización de Nel ASA. El especialista noruego en electrolizadores acumula una revalorización del 78,14% desde enero, pero los fundamentales no acompañan. Este lunes el título cedía un 2,43% hasta los 0,34 euros, un respiro después de un rally que ha llevado la acción a doblar el mínimo de 52 semanas registrado en marzo (0,18 euros). El problema es que mientras el mercado descuenta un futuro prometedor, los pedidos reales se han reducido a la cuarta parte.
Señales técnicas mixtas a pesar del 'Strong Buy'
El consenso de indicadores que recoge Investing.com clasifica la visión diaria de la acción como "Strong Buy", pero el detalle muestra un panorama menos rotundo. De los diez indicadores analizados, cuatro emitían señal de compra, tres se mantenían neutrales y otros tres apuntaban a venta. El RSI a dos semanas se situaba en 52,336, en terreno neutral, mientras que el MACD ofrecía un claro impulso comprador con una lectura de 0,080.
El enfrentamiento entre medias móviles era aún más revelador: seis señales de compra y seis de venta. La media de corto plazo, situada en 3,82 coronas noruegas (aproximadamente 0,34 euros), se interpretaba como señal vendedora, mientras que la media en 3,55 coronas se consideraba alcista. En definitiva, el soporte del medio plazo sigue intacto, pero el empuje inmediato pierde fuelle.
La brecha con los analistas
El salto bursátil ha dejado atrás cualquier valoración razonable según los expertos. El precio objetivo medio del mercado se sitúa en 2,50 coronas noruegas, equivalentes a unos 0,24 euros por acción. Frente a los 0,34 euros actuales, el título cotiza aproximadamente un 30% por encima de lo que los analistas consideran justo. Una divergencia que recuerda a la vivida en anteriores ciclos de euforia del hidrógeno.
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Operativa en rojo y un desplome en las contrataciones
Las cifras del primer trimestre de 2026 no invitan al optimismo. Nel ASA registró un EBITDA negativo de 100 millones de coronas noruegas, aunque supone una mejora de 15 millones respecto al mismo periodo del año anterior. El beneficio por acción fue de -0,08 coronas, frente a -0,10 coronas del ejercicio precedente. Los ingresos por contratos con clientes alcanzaron los 148 millones de coronas, un 5% menos que en 2025; si se incluyen otros conceptos, la cifra asciende a 152 millones, frente a 175 millones del año anterior.
El dato más preocupante es la entrada de pedidos: solo 85 millones de coronas en el trimestre, un 73% menos que en el periodo comparable. La cartera de pedidos se situó al cierre del trimestre en 1.113 millones de coronas, un 24% inferior a la del año anterior y un 16% menos que al término del cuarto trimestre de 2025. La compañía cuenta, eso sí, con una posición de caja de 1.443 millones de coronas que le da margen para seguir operando sin contratiempos.
Presencia en fondos de hidrógeno
A pesar del castigo operativo, Nel ASA sigue siendo un nombre de referencia en el ecosistema del hidrógeno cotizado. El Global X Hydrogen ETF, con sede en Estados Unidos, mantenía a 29 de mayo una posición del 5,12% en la compañía, con 20.635.496 acciones valoradas en 8.591.420 dólares. El patrimonio total del fondo ascendía a 167,96 millones de dólares. La inclusión no valida la valoración actual del título, pero demuestra que el valor sigue siendo elegible para el capital que busca exposición al hidrógeno verde.
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Próxima cita: 15 de julio
El calendario señala el 15 de julio como la fecha clave para comprobar si la tendencia técnica se sostiene sin el respaldo de nuevos contratos. Ese día Nel ASA publicará los resultados del primer semestre de 2026, y el mercado espera señales de que el giro operativo comienza a materializarse. Hasta entonces, la acción navega entre el impulso chartista y la falta de tracción comercial, un duelo que suele resolverse con sobresaltos.
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