Novo Nordijk combate el castigo bursátil con producción local y una alianza contra la sarcopenia
05.06.2026 - 15:45:36 | boerse-global.de
La farmacéutica danesa afronta un 2026 de contrastes: mientras su acción acumula una caída cercana al 41% en el año y cotiza a 37,59 euros —apenas un 4% por encima de su media de 50 sesiones—, la compañía ha movido dos fichas estratégicas de calado. Por un lado, la apertura de una planta de producción en la República Checa; por otro, una colaboración clínica con la estadounidense Veru para frenar la pérdida de masa muscular asociada a sus fármacos contra la obesidad.
El próximo 12 de junio se inaugurará oficialmente la instalación de Jevany, con la presencia del primer ministro checo, Andrej Babiš, y del consejero delegado de Novo Nordisk, Mike Doustdar. El recinto no se ha construido desde cero: la compañía adquirió en 2024 la planta de Bohumil a Novavax por 200 millones de dólares, una operación que incluía una nave de 14.000 metros cuadrados para la producción de proteínas recombinantes, personal e infraestructura. Desde entonces, la firma ha invertido varios miles de millones de coronas checas en su modernización, aunque aún no ha detallado los volúmenes concretos de producción ni la fecha de arranque total.
En paralelo, Novo Nordisk ha cerrado una alianza con Veru para abordar el talón de Aquiles de los tratamientos GLP-1: la pérdida de masa muscular. El ensayo PLATEAU, de fase 2b, incluirá a unos 200 pacientes mayores de 65 años que recibirán Wegovy de forma gratuita, combinado con el fármaco experimental Enobosarm. El objetivo es preservar la musculatura y la función física durante la pérdida de peso. Como contrapartida, Novo Nordisk obtiene un derecho de tanteo sobre futuras licencias de esta terapia combinada, aunque Veru retiene por ahora los derechos de comercialización global. El anuncio provocó una reacción vertical en el mercado: los títulos de Veru se dispararon más de un 160% el jueves.
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El esfuerzo por reforzar la cartera no se limita a la investigación. La píldora oral de Wegovy, lanzada en Estados Unidos a principios de año, ya acumula más de dos millones de prescripciones hasta finales de marzo y ha generado ingresos de casi 354 millones de dólares, superando las previsiones de los analistas. El buen arranque llevó al consejo a elevar su guía para el ejercicio 2026: la caída esperada en ingresos y beneficio operativo será menor de lo anticipado. Además, el fármaco ha recibido recientemente la aprobación en los Emiratos Árabes Unidos. En Europa, sin embargo, la falta de cobertura pública frena el despegue. En la República Checa, por ejemplo, apenas 100.000 de los 2,4 millones de pacientes aptos utilizan estos tratamientos. Mercados como Reino Unido no llegarían hasta finales de 2026.
A nivel financiero, el primer trimestre dejó una imagen agridulce. Los ingresos ajustados en EE.UU. cayeron un 11% en tipos de cambio constantes, lastrados por unos precios medios más bajos. El segmento de obesidad, pese a crecer un 22%, y el negocio internacional, que avanzó un 6%, no lograron compensar el viento en contra estadounidense. Para el conjunto de 2026, Novo Nordisk proyecta un crecimiento ajustado de ingresos y beneficio operativo de entre el -4% y el -12% en moneda constante. En bolsa, el título se sitúa casi un 10% por debajo de su media de 200 sesiones y un 41% por debajo de los 70,13 euros que marcó su máximo anual.
Los inversores que esperan un cambio de narrativa tienen ya dos fechas señaladas en el calendario. El 5 de agosto de 2026 se presentarán los resultados semestrales, con nuevas perspectivas sobre ingresos, márgenes y demanda de GLP-1. Poco después, en el primer trimestre de 2027, llegarán los primeros datos intermedios del ensayo PLATEAU, y los resultados definitivos se conocerán a finales de ese mismo año. La combinación de capacidad productiva renovada y un perfil clínico diferenciado podría, a largo plazo, dar la vuelta al escepticismo que hoy domina al valor.
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