Novo Nordisk Aktie: CagriSema mit 22,7% Gewichtsverlust
13.05.2026 - 22:16:59 | boerse-global.de
Starke Nachfrage, schwache bereinigte Zahlen – bei Novo Nordisk klaffen auf den ersten Blick Realität und Schlagzeilen auseinander. An der Börse honorieren Investoren derzeit vor allem die Zukunftsperspektiven. Allein im vergangenen Monat kletterte die Aktie um rund 25 Prozent auf aktuell 40,09 Euro. Damit arbeitet das Papier an einer Bodenbildung, nachdem es auf Jahressicht noch spürbar im Minus notiert.
Einmal-Effekte schönen die Bilanz
Der Blick auf das erste Quartal erfordert Detailarbeit. Offiziell stieg der Umsatz währungsbereinigt um 32 Prozent auf 96,8 Milliarden Dänische Kronen. Diese Headline-Zahlen basieren allerdings maßgeblich auf Einmaleffekten.
Das bereinigte operative Geschäft schrumpfte währungsbereinigt um vier Prozent. Ursache ist ein strategisches Spannungsfeld: Das explosive Wachstum der Adipositas-Sparte federt den anhaltenden Preisdruck im klassischen Diabetes-Geschäft ab.
Regional zeigt sich eine klare Spaltung. Das US-Geschäft gab bereinigt um elf Prozent nach, während der internationale Bereich um sechs Prozent wuchs.
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Das Management hob die Jahresprognose dennoch leicht an. Der Vorstand erwartet für 2026 nun einen bereinigten Umsatzrückgang zwischen vier und zwölf Prozent.
Wegovy verteidigt die Marktanteile
Im Zentrum der Wachstumsfantasie steht weiterhin Wegovy. Das Präparat sichert sich in den USA aktuell 65 Prozent aller Neuverschreibungen. Drei der größten amerikanischen Apotheken-Dienstleister haben das Mittel in ihre Standard-Kataloge aufgenommen.
Die orale Variante des Medikaments verzeichnet laut Management bereits zweistellige Wachstumsraten. Konkurrent Eli Lilly hat im April mit "Foundayo" ein eigenes Präparat in Tablettenform platziert. Für das zweite Halbjahr 2026 plant Novo Nordisk die Markteinführung der Wegovy-Tablette außerhalb der USA.
Nächste Generation vor der Zulassung
Der Fokus verschiebt sich zunehmend auf die Pipeline. Mit CagriSema wartet der nächste Adipositas-Kandidat auf die FDA-Zulassung. Eine Entscheidung ist für das vierte Quartal 2026 angesetzt.
In der REDEFINE-1-Studie erzielte das Kombinationspräparat nach 68 Wochen einen durchschnittlichen Gewichtsverlust von 22,7 Prozent. Damit übertrifft es die bisherigen Einzelwirkstoffe deutlich.
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Abseits der Stoffwechselerkrankungen meldet der Konzern Fortschritte bei seltenen Krankheiten. Für das Hämophilie-A-Präparat Denecimig liegt der FDA ein Zulassungsantrag vor. Es wäre die erste Therapie in diesem Bereich mit flexiblen Dosierungsintervallen.
Trotz des jüngsten Kursanstiegs ist die Bewertung historisch moderat. Die Aktie handelt zum 13,6-fachen der erwarteten Gewinne.
Aktionäre profitieren derweil von hohen Ausschüttungen. Novo Nordisk initiierte für das laufende Jahr ein Aktienrückkaufprogramm über 15 Milliarden Kronen. Im vierten Quartal fallen mit den behördlichen FDA-Entscheidungen zu CagriSema und Denecimig die nächsten konkreten Richtungsentscheidungen für den dänischen Pharmakonzern.
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