Novo Nordisk capea el temporal: la píldora de Ozempic aterriza en 70.000 farmacias y la acción rebota un 23%
07.05.2026 - 04:21:24 | boerse-global.de
Novo Nordisk ha roto una lanza a favor de sus accionistas esta semana con una combinación de noticias que han devuelto el pulso a un valor castigado por el mercado. La farmacéutica danesa no solo ha elevado sus previsiones para el conjunto del año, sino que ha puesto en marcha la comercialización de la versión oral de Ozempic en Estados Unidos, un movimiento estratégico que ya está dando sus frutos.
El primer trimestre ha dejado cifras que invitan al optimismo, aunque con matices. El beneficio neto se disparó un 67%, hasta los 48.560 millones de coronas danesas, mientras que los ingresos no ajustados alcanzaron los 96.820 millones de coronas, superando las estimaciones de los analistas. Sin embargo, al limpiar el ruido contable —en concreto, la disolución de provisiones millonarias en el negocio estadounidense—, las ventas ajustadas cayeron un 4% en términos ajustados por divisas. En EE.UU., el golpe fue más duro: los ingresos ajustados retrocedieron un 11% por la intensa guerra de precios que libra el sector.
Pese a este contexto, el consejo de administración ha decidido mejorar el horizonte para 2025. Ahora espera que tanto los ingresos como el beneficio operativo retrocedan entre un 4% y un 12% en términos ajustados por tipo de cambio, frente al rango anterior que llegaba hasta el 13%. Los analistas de Morgan Stanley consideran esta nueva guía conservadora, mientras que los de Jefferies lamentan que no se haya elevado con más contundencia el extremo inferior de la horquilla.
La píldora que conquista EE.UU.
El gran catalizador del momento es el lanzamiento de la tableta oral de Ozempic, disponible desde principios de mayo en más de 70.000 farmacias de todo el país. La estrategia de precios es agresiva: 149 dólares al mes, un movimiento diseñado para plantar cara a Foundayo, el nuevo fármaco de Eli Lilly. Y los datos iniciales acompañan: más de un millón de pacientes ya utilizan la versión oral de Wegovy, de los cuales el 80% no había tomado antes medicamentos similares. Muchos de ellos, según la dirección, rechazaban de plano las inyecciones.
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El temor a que la píldora canibalice las ventas de los rentables inyectables parece disiparse. El consejero delegado, Mike Doustdar, aseguró en la conferencia con analistas que la tableta registra tasas de crecimiento de dos dígitos y que la tasa de conversión de pacientes que ya usaban la inyección es baja.
Vientos en contra y próximas citas
No todo son buenas noticias. En India, varios competidores ya han lanzado los primeros genéricos de semaglutida durante el primer trimestre, lo que anticipa una presión adicional sobre los precios a nivel global. Además, la FDA y los reguladores europeos han dado luz verde a una versión de alta dosis de Wegovy —con la que los pacientes lograron una pérdida de peso media del 20,7% en estudios— y al basalinsulina semanal Awiqli en EE.UU. En el frente de enfermedades raras, el fármaco Etavopivat cumplió todos los objetivos principales en un ensayo clínico.
La acción ha reaccionado con alivio. En la bolsa de Copenhague llegó a dispararse un 9,2% en la sesión posterior a los resultados, mientras que en los parqués alemanes cerró a 39,09 euros. En el último mes, el título acumula una revalorización cercana al 23%. Sin embargo, la fotografía a doce meses sigue siendo desalentadora: la cotización ha perdido aproximadamente un 35% y el descenso desde el máximo de 52 semanas es todavía muy pronunciado.
El grupo destinó 37.700 millones de coronas a retribuir a sus accionistas durante el primer trimestre e invirtió 22.400 millones en investigación y desarrollo. El próximo hito en el calendario es el Congreso Europeo de Obesidad, que se celebrará en Estambul del 12 al 15 de mayo. Allí, Novo Nordisk presentará nuevos datos clínicos que arrojarán luz sobre la competitividad de su próxima generación de fármacos. La gran prueba de fuego llegará en el segundo semestre de 2026, cuando está previsto el despliegue internacional de la píldora adelgazante oral.
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