Novo Nordisk demanda a Lilly por publicidad engañosa: la guerra de los GLP-1 llega a los tribunales
Published on 07/23/2026 at 17:52 | Redaktion boerse-global.de
El pulso entre los dos gigantes de los fármacos para la pérdida de peso ha dado un salto cualitativo. Novo Nordisk presentó el 21 de julio de 2026 una demanda ante un tribunal federal de Nueva Jersey contra Eli Lilly, acusando a su rival estadounidense de vulnerar el Lanham Act con campañas publicitarias que considera engañosas. La acción legal, que exige una medida cautelar y una indemnización por daños, representa la escalada más seria hasta la fecha en la batalla comercial que libran ambos grupos por el dominio del mercado de los agonistas GLP-1.
El meollo de la controversia reside en la comparación de dosis. Lilly, según la denuncia, enfrenta en sus anuncios la dosis máxima autorizada de Mounjaro y Zepbound con las dosis más bajas de Wegovy y Ozempic, obviando que la FDA aprobó en marzo de 2026 una versión de Wegovy de 7,2 miligramos. Novo sostiene que, cuando se comparan las dosis más altas de ambos fármacos, la diferencia de eficiencia es marginal: 48 libras de pérdida de peso frente a 47, según sus propios datos. Lilly se defiende argumentando que su publicidad se basa en el estudio SURMOUNT-5, publicado en 2024, que arrojaba una ventaja de 50 libras para Zepbound frente a 33 para Wegovy.
Novo ya había instado a Lilly a retirar esas campañas en abril de 2026. La respuesta de su competidor se limitó a añadir un descargo de responsabilidad, mientras los anuncios continuaban difundiéndose —según la demanda, ya se han reproducido más de 700 millones de veces—. La compañía danesa busca ahora que la justicia ordene el cese definitivo de la publicidad y exija medidas correctivas.
El litigio se produce en un momento en que Lilly ha tomado la delantera comercial. En el primer trimestre de 2026, Mounjaro generó 8.700 millones de dólares en ventas, frente a los aproximadamente 3.000 millones de Wegovy. La cuota de mercado de Lilly en Estados Unidos alcanza ya el 60,1%, mientras que Novo se queda en el 39,4%. Los ingresos totales de Lilly crecieron un 55,5% en ese periodo, hasta 19.800 millones de dólares, y la compañía proyecta unas ventas anuales de entre 82.000 y 85.000 millones.
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Mike Doustdar, consejero delegado de Novo, intentó contener el desgaste de la narrativa durante la conferencia de la ADA celebrada a principios de junio en Nueva Orleans. Allí destacó que la píldora oral de Wegovy ha superado los tres millones de recetas, con 225.000 nuevas prescripciones semanales, y defendió que su fármaco ofrece una mayor pérdida de peso, una mejor protección cardiovascular y menos restricciones que los productos de la competencia. Días después, en declaraciones al diario Børsen, Doustdar reconoció el escepticismo de los inversores tras las recientes caídas bursátiles, pero insistió en que nadie está mejor preparado que Novo para afrontar el desafío. La desconfianza tiene su origen, en buena medida, en el decepcionante estudio de Cagrisema, que en febrero de 2026 provocó un desplome de más del 16% en la cotización en una sola jornada.
Pese al enfrentamiento legal, el mercado de los fármacos contra la obesidad mantiene unas perspectivas halagüeñas. Se estima que alcanzará los 4.210 millones de dólares en 2025 y que crecerá hasta los 23.590 millones en 2030. En el Reino Unido, el NHS ha empezado a ofrecer Wegovy a 1,2 millones de pacientes con enfermedades cardiovasculares, después de que los estudios demostraran una reducción del 20% en el riesgo de problemas cardíacos graves. En Estados Unidos, el programa Medicare Bridge, lanzado el 1 de julio de 2026, permite a los mayores con diagnóstico de obesidad acceder a los GLP-1 por 50 dólares al mes. Ambas iniciativas amplían la base de clientes potenciales, pero también intensifican la comparación directa entre los productos de Novo y Lilly.
En el plano bursátil, la demanda no ha logrado revertir la tendencia. La acción cotiza en torno a los 42 euros, tras acumular una caída del 6,6% en los últimos siete días hábiles. Desde el máximo anual, alcanzado el verano pasado, el descenso supera el 31%. Novo ha adelantado un programa de recompra de acciones por valor de 15.000 millones de coronas danesas para tratar de contener la presión vendedora.
La incertidumbre se ve alimentada además por la política comercial estadounidense. Washington ha anunciado aranceles sobre los genéricos que podrían pasar del 0% inicial al 200% en 2029. Novo y Lilly ya han suscrito acuerdos MFN con la Administración estadounidense, lo que sugiere que la presión sobre los precios en Estados Unidos será una constante para todo el sector, independientemente del resultado del pleito.
El futuro inmediato de Novo depende de varios factores. La compañía necesita trasladar a sus pacientes hacia las dosis más altas y los productos con mayor margen, como la tableta de Wegovy, para compensar la previsible caída de ingresos del 5% al 13% en 2026. Los costes mensuales del tratamiento, que hoy superan los 1.000 euros, podrían reducirse hasta unos 350 euros, lo que supondría un duro golpe para el modelo de negocio. Las reducciones de precio anunciadas para el 1 de enero de 2027 —del 35% en las inyecciones de Ozempic y del 50% en Wegovy— son una respuesta directa a las iniciativas de la Administración Trump.
En el plano técnico, la acción se sitúa un 3,8% por encima de su media de 200 sesiones, situada en 40,39 euros, lo que ofrece un soporte a largo plazo. Sin embargo, el RSI, en 48,8 puntos, refleja una posición neutral. Si la cotización pierde ese nivel de apoyo tras nuevos reveses judiciales, el panorama técnico podría deteriorarse rápidamente. El valor se encuentra un 31,2% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 60,95 euros, y un eventual fracaso en la demanda o una adopción más lenta de la dosis de 7,2 miligramos podría llevar el precio de nuevo hacia el mínimo de ese periodo, los 30,25 euros.
Dos fechas marcarán el rumbo: la decisión judicial sobre la medida cautelar contra Lilly y el inicio de los recortes de precios el 1 de enero de 2027. Entre medias, los datos de prescripciones de la tableta de Wegovy en el tercer y cuarto trimestre serán clave. Si las 225.000 recetas semanales de junio se superan con claridad, la recuperación vía volumen ganaría credibilidad. Por el contrario, si el programa Medicare "GLP-1 Bridge" de Lilly —vigente hasta diciembre de 2027 y dirigido a pacientes de la Parte D— consigue afianzarse, Novo podría perder cuota de mercado en Estados Unidos de forma irreversible, y ni siquiera una victoria judicial lograría corregirlo.
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