Novo Nordisk: el rebote del 27% no disipa la presión de Lilly ni el reto de su propia artillería
23.05.2026 - 14:31:18 | boerse-global.de
La acción de Novo Nordisk cotizaba el viernes a 38,74 euros, un 1,25% más que el día anterior, y acumula una recuperación cercana al 27% desde el mínimo de 52 semanas marcado a finales de marzo (30,48 euros). Sin embargo, ese repunte apenas maquilla un descenso interanual del 35,8% y deja el título un 8% por debajo de su media móvil de 200 días. El RSI, en 47,3, sugiere un mercado sin excesos ni sobreventa. La calma técnica contrasta con la tormenta competitiva que se cierne sobre el gigante danés.
El triple agonista de Lilly marca un nuevo techo
Eli Lilly ha elevado el listón en la carrera por el tratamiento de la obesidad con su triple agonista Retatrutida. En un ensayo de fase 3, los participantes perdieron de media un 28,3% de su peso corporal –equivalentes a unos 32 kilogramos– frente al 2,2% del grupo placebo. Cerca del 45% de los 2.500 pacientes alcanzaron una reducción de al menos el 30%. El fármaco actúa sobre los receptores GLP-1, GIP y glucagón, mientras que la semaglutida de Novo –el principio activo de Wegovy– solo imita el GLP-1. La FDA no se pronunciará sobre Retatrutida antes de 2027, pero los datos ya intensifican la presión sobre un mercado valorado en 100.000 millones de dólares.
Wegovy oral y CagriSema: las cartas danesas sobre la mesa
Novo Nordisk no se queda de brazos cruzados. La versión oral de Wegovy, lanzada en enero de 2026, registra crecimientos de doble dígito según su consejero delegado, Mike Doustdar. Datos del congreso europeo de obesidad en Estambul mostraron que un tercio de los participantes en el estudio OASIS-4 respondió precozmente, con una pérdida media del 13,2% a los cuatro meses y del 21,6% al final del ensayo. Además, un análisis comparativo indirecto (ORION) sugiere que la píldora de Wegovy supera al candidato oral de Lilly, Orforglipron, tanto en eficacia como en tolerancia, con menos abandonos por efectos adversos.
Paralelamente, CagriSema –combinación de cagrilintida y semaglutida– podría convertirse en la primera terapia dual GLP-1/amilina aprobada por la FDA. La agencia estadounidense decidirá sobre su autorización este mismo año. El estudio REDEFINE-1 arrojó que el 91,9% de los pacientes perdió al menos un 5% de peso, frente al 31,5% con placebo. Una segunda fase, REDEFINE-11, se espera para el primer semestre de 2027, y un estudio con dosis más altas arrancará en la segunda mitad de 2026.
Acciones de Novo Nordisk: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Novo Nordisk - Obtén la respuesta que andabas buscando.
El programa AMAZE explora un nicho desatendido
Novo Nordisk ha activado esta semana varios ensayos de fase 3 de su ambicioso programa AMAZE, centrado en dos áreas comercialmente poco explotadas: el mantenimiento del peso y la apnea del sueño. El estudio AMAZE-12, iniciado el 18 de mayo, evalúa amycretina –un péptido inyectable semanal que activa GLP-1 y amilina– no para lograr una pérdida inicial, sino para estabilizar el peso tras una fase de reducción. Datos previos de fase 1b/2a mostraron una reducción del 22% en 36 semanas, y una formulación oral de fase 1 alcanzó el 13,1% en doce semanas. Otra rama del programa, AMAZE-4, se centra en comorbilidades asociadas a la obesidad.
En el primer trimestre de 2026, la compañía obtuvo seis autorizaciones regulatorias y puso en marcha más de una decena de ensayos clínicos.
Cuentas sólidas y guía más ajustada
El primer trimestre dejó un beneficio operativo de 32.860 millones de coronas danesas, por encima de los 28.740 millones que esperaban los analistas. Novo Nordisk ha estrechado su previsión anual: ahora anticipa una caída de ingresos y ganancias de entre el 4% y el 12% a tipos de cambio constantes, frente al rango anterior del 5% al 13%. La mejora responde al buen comportamiento de Wegovy y al crecimiento internacional.
Paralelamente, el programa de recompra de acciones de hasta 15.000 millones de coronas avanza. Hasta el 13 de mayo, la farmacéutica había adquirido cerca de 16 millones de acciones B a un precio medio de 260,62 coronas danesas (unos 35 euros por título), acumulando ya un 0,7% del capital social en autocartera. En total, desde febrero ha recomprado acciones por valor de 4.170 millones de coronas.
Lo que viene: semestrales y el pulso de los analistas
El próximo hito en el calendario son los resultados semestrales, previstos para el 5 de agosto de 2026. Allí se verá si la “situación de inflexión” que describe Doustdar se consolida. Mientras tanto, 14 analistas consultados por S&P Global otorgan a la acción una recomendación media de “comprar”, con un precio objetivo de unos 40 euros y un máximo de 55 euros. La batalla por el mercado de la obesidad acaba de empezar, y las posiciones se mueven con cada dato clínico.
Novo Nordisk: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Novo Nordisk del 23 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Novo Nordisk son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Novo Nordisk. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 23 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
Novo Nordisk: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
