Novo Nordisk: entre los brotes verdes de Zenagamtide y el lastre de CagriSema
07.06.2026 - 11:44:15 | boerse-global.de
La farmacéutica danesa afronta una semana decisiva. La cotización acumula un desplome cercano al 17% desde enero y los inversores centran su atención en la conferencia de la Asociación Americana de Diabetes (ADA) en Nueva Orleans, donde el grupo presentó más de cuarenta estudios. La cita coincidió con su tradicional jornada de I+D, en la que intentó demostrar que el arsenal terapéutico va más allá de Ozempic y Wegovy. El título cerró el viernes a 37,27 euros, un 40% por debajo de su nivel de hace doce meses y lejos del máximo de 52 semanas de 70,13 euros.
La gran sorpresa llegó de la mano de Zenagamtide, también conocido como Amycretin. Este candidato, que activa de forma simultánea los receptores GLP-1 y de amilina, logró en un ensayo de fase 2 una reducción de peso de hasta el 14,6% tras 36 semanas en la dosis más alta. Además, la hemoglobina glucosilada (HbA1c) cayó 1,71 puntos porcentuales y casi el 89% de los participantes alcanzó el objetivo clínico fijado. Novo Nordisk ya ha anunciado que pondrá en marcha un programa de fase 3 para la diabetes tipo 2 en el segundo semestre de 2026. Los primeros resultados de esa nueva etapa no se esperan hasta 2028.
No todo fueron buenas noticias en el frente de investigación. El combinado CagriSema, que integra semaglutida y cagrilintida, presentó datos de fase 3 en control glucémico y peso para diabéticos tipo 2. Aunque los resultados de febrero fueron positivos —una pérdida de peso del 14% y una reducción del azúcar en sangre de 1,9 puntos—, el fármaco arrastra una comparación desfavorable con el Zepbound de Eli Lilly, que en un estudio previo de obesidad alcanzó un 25,5% de descenso ponderal frente al 23% de CagriSema. La dirección espera obtener la autorización en Estados Unidos durante el cuarto trimestre, pero la sombra de Lilly sigue planeando sobre el producto.
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Mientras la ciencia avanza, Novo Nordisk acelera la expansión comercial de su pastilla oral de Wegovy. El pasado 3 de junio los Emiratos Árabes Unidos se convirtieron en el primer país fuera de EE.UU. donde está disponible la formulación oral contra la obesidad. En el mercado estadounidense, un hito regulatorio allanará el camino a partir del 1 de julio: los pacientes de Medicare podrán acceder a Wegovy con un copago de solo 50 dólares al mes, gracias a un acuerdo que fija el precio neto en 245 dólares mensuales —un descuento cercano al 80% sobre el precio de catálogo—. Este movimiento abre la puerta a un enorme grupo de asegurados.
La compañía no se limita a esperar. Para sostener la cotización, mantiene en marcha un programa de recompra de acciones por hasta 15.000 millones de coronas danesas. Hasta finales de mayo ya había adquirido cerca de 18 millones de títulos de clase B. La acción, que llegó a tocar un mínimo de 30,25 euros en marzo, se ha recuperado parcialmente, pero aún cotiza por debajo de la media móvil de 200 sesiones, situada en los 41,66 euros.
De cara al segundo semestre, la guía del grupo anticipa una contracción de ingresos y beneficios de entre el 4% y el 12%. La próxima cita clave será la presentación de resultados trimestrales el 5 de agosto. Hasta entonces, la evolución de la cartera de productos —con Zenagamtide como principal esperanza y CagriSema como incógnita—, junto con la velocidad de entrada de los genéricos de semaglutida, marcarán el pulso de un valor que busca dejar atrás el castigo bursátil.
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