Novo Nordisk: tres millones de recetas de Wegovy oral frente al escepticismo del mercado
14.06.2026 - 03:02:27 | boerse-global.de
El titular podría haber sido de euforia, pero la realidad bursátil no se rinde a los números. Novo Nordisk acumula tres millones de prescripciones de su píldora de Wegovy en apenas cinco meses desde el lanzamiento en EE.UU., un récord histórico de entrada para un fármaco en el país. Sin embargo, la acción cerró el viernes a 38,03 euros, un 46% por debajo de su máximo anual de 70,13 euros. La brecha entre el impulso comercial y el ánimo del mercado nunca fue tan amplia.
El camino de la píldora ha sido vertiginoso: la primera millón de recetas llegó en doce semanas, y la segunda se alcanzó en solo diez. Dos de cada tres nuevos usuarios nunca antes habían iniciado una terapia con GLP-1, lo que indica que el fármaco amplía el mercado sin canibalizar las inyecciones propias. La dirección califica este lanzamiento como el más potente de la industria farmacéutica estadounidense en términos de volumen.
El siguiente gran catalizador llega el 1 de julio de 2026, cuando Medicare comience a cubrir Wegovy para pacientes con obesidad. Con una cuota mensual de 50 dólares, el programa público promete un impulso estructural de demanda que los analistas empiezan a descontar. Pero antes, el mercado deberá digerir otras señales.
En el frente regulatorio, el Reino Unido autorizó la píldora el 11 de junio, y la Unión Europea sigue los pasos de la recomendación positiva de la EMA de mayo. La expansión internacional arrancará en la segunda mitad del año, con los Emiratos Árabes Unidos como primer destino extracomunitario.
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Mientras tanto, la competencia acecha. Eli Lilly lanzó Foundayo en abril de 2026, una píldora que no requiere restricciones de comida ni bebida, una ventaja práctica. Pero su arranque fue modesto: tan solo 20.000 recetas en las primeras semanas. Novo Nordisk contraataca con datos de eficacia: la píldora de Wegovy logró un 16,6% de pérdida de peso en estudios, frente al 12,4% de Lilly. En el terreno de las inyecciones, CagriSema alcanzó un 23% de reducción de peso en ensayos fase 3, aunque queda por detrás del 25,5% de Zepbound de Lilly. La FDA decidirá sobre CagriSema para pérdida de peso en el cuarto trimestre de 2026.
Pero no todo son buenas noticias. Novo Nordisk prevé para 2026 una contracción de ingresos y beneficios de entre el 4% y el 12% en términos ajustados por divisa. La compañía ha destinado 4.700 millones de coronas danesas a la recompra de acciones desde febrero, de un programa total de 15.000 millones, pero el esfuerzo apenas ha sostenido el precio. El flujo de capital no logra tapar la erosión estructural: el mercado de GLP-1 para obesidad ya está dominado por Lilly con un 60% de cuota, frente al 40% de Novo Nordisk. Además, la patente de semaglutida expira este año en Canadá, Brasil y China, abriendo la puerta a genéricos y compounding.
El análisis técnico ofrece cierta tregua. La acción ha recuperado las medias de 50 y 100 sesiones, pero necesita superar la de 200 días en 41,43 euros para confirmar un giro alcista. El RSI se sitúa en 53,6, reflejando la indecisión del mercado.
El CEO Mike Doustdar ha advertido que podrían llegar más golpes antes de una recuperación sostenible. Los inversores ignoran, por ahora, la catarata de noticias positivas recientes. El verdadero test llegará en julio, cuando Medicare genere datos concretos de prescripción. Por ahora, la acción se debate entre el récord de recetas y el peso de un mercado que aún no cree en el cambio de narrativa.
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