Nueva tensión en el sector del oro: Newmont cuestiona la gestión de Barrick en Nevada

La relaci entre los gigantes mineros Newmont y Barrick Gold atraviesa un momento de fricción pública. El centro del desacuerdo es el proyecto conjunto Nevada Gold Mines, donde Newmont ha expresado su descontento con lo que describe como un deterioro operativo prolongado. Esta crítica llega en un momento especialmente delicado, ya que se conoce que Barrick evalúa la posibilidad de llevar a bolsa un paquete de sus activos en Norteamérica, entre los que se incluye esta misma operación.

Newmont ha hecho oficial su postura mediante un comunicado, señalando que el joint venture Nevada Gold Mines ha experimentado una "deterioración de su desempeño" durante los últimos seis ejercicios. Esta trayectoria, según la empresa, ha erosionado el valor de los activos. La compañía anunció que está tomando "las medidas apropiadas" para abordar estos problemas con su socio Barrick, con el objetivo declarado de revertir la tendencia negativa.

El detonante de esta declaración fueron, según los informes, las consultas de inversores y los artículos en medios sobre los planes de Barrick. El rumor apunta a la creación de una nueva entidad que agruparía activos auríferos norteamericanos ?como Nevada Gold Mines, Pueblo Viejo y Fourmile? para su salida a bolsa.

Claves del joint venture y datos operativos

La alianza estratégica Nevada Gold Mines se formalizó en 2019, consolidando todas las operaciones de ambas compañías en ese estado estadounidense. La estructura de propiedad otorga a Barrick una participación mayoritaria del 61,5%, además de la responsabilidad de la gestión operativa diaria. Newmont posee el 38,5% restante y participa en las decisiones estratégicas de mayor nivel.

Los números recientes, sin embargo, no son alentadores. Citando datos del cuarto trimestre, la cadena BNN Bloomberg reportó que la producción de oro de Nevada Gold Mines cayó un 23% en ese período. Un analista de Veritas, Martin Pradier, añadió para la misma fuente que las perspectivas apuntan a costes más elevados y una producción inferior a la previamente comunicada.

El posible spin-off como factor de presión

En su comunicado, Newmont fue contundente al recordar que "cualquier transacción" que afecte a los joint ventures debe respetar los mecanismos de protección contractual, haciendo especial mención a las cláusulas que restringen la transferencia de participaciones. Según BNN Bloomberg, Newmont también cuenta con un derecho de tanteo (Right of First Refusal) sobre estos activos, una herramienta legal que podría darle un importante margen de negociación ante un eventual proceso de salida a bolsa.

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El analista Pradier también sugirió que Newmont podría albergar un interés estratégico en adquirir la participación completa de Barrick en los activos de Nevada. En este escenario, una valoración de mercado generada por una cotización bursátil independiente facilitaría una operación de este tipo.

El contexto sectorial añade otra capa de complejidad. Barrick reportó, según BNN Bloomberg, un incremento interanual en sus costes de producción de oro del 20%, mientras que los costes del cobre subieron aproximadamente un 10%.

Panorama bursátil
La acción de Newmont ha mostrado una notable volatilidad. Según Yahoo Finance, el viernes cerró en 115,32 dólares estadounidenses, con una subida intradía del 6,26%, pero aún por debajo de su máximo anual de 134,88 dólares alcanzado a finales de enero. MarketWatch reportó un precio de 123,69 dólares en la sesión del lunes.

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