Nvidia Aktie: US-Fertigung und Konkurrenzdruck

Nvidia baut an zwei Fronten gleichzeitig: an der eigenen Lieferkette in den USA und an der Verteidigung seiner Marktführerschaft gegen AMD. An diesem Freitag verdichteten sich beide Themen zu einem ungewöhnlich vollen Nachrichtentag für den Chipkonzern.

Amkor bekommt Vorschuss für US-Kapazitäten

Nvidia und der Verpackungsspezialist Amkor Technology vereinbarten eine mehrjährige Partnerschaft im Volumen von 1,5 Milliarden Dollar. Amkor teilte mit, dass Nvidia eine Vorauszahlung leistet, mit der das Unternehmen seine Kapazitäten für fortschrittliche Chip-Verpackung und -Tests in den USA ausbaut — vor allem am Standort Arizona. Beide Seiten wollen ihre Technologie-Roadmaps abstimmen und gemeinsam an neuen Verbindungstechnologien arbeiten, um mehrere Chip-Typen in einem Gehäuse zu kombinieren.

Amkor verpackt bereits heute große Teile des Nvidia-Portfolios, von Rechenzentrumsprozessoren bis zu Netzwerkchips. Es ist bereits der zweite große US-Ausbauauftrag, den der Zulieferer binnen weniger Wochen bekanntgibt — im Juni hatte sich Amkor mit Taiwan Semiconductor Manufacturing auf eine zehnjährige Partnerschaft verständigt. Der Verpackungsspezialist positioniert sich damit als zentraler Partner für mehrere der größten Chipdesigner gleichzeitig.

Trotz der Nachricht schloss die Nvidia-Aktie mit einem Minus von 0,95 Prozent bei 206,84 Dollar. Auch die Amkor-Aktie drehte im Handelsverlauf ins Minus.

AMD fordert mit kompletten Rack-Systemen heraus

Parallel dazu verschärft sich der Wettbewerb auf einer neuen Ebene. AMD brachte mit Helios sein erstes vollständig integriertes KI-Rack-System an den Start und tritt damit erstmals seit Jahren direkt gegen Nvidias Systeme Grace Blackwell und Vera Rubin an. Microsoft kündigte an, Helios einzusetzen, und reiht sich neben Meta, OpenAI und Oracle als Kunde ein.

Ein Helios-Rack kostet nach Marktschätzungen zwischen 5 und 5,5 Millionen Dollar und liegt damit über den geschätzten 3,5 bis 4 Millionen Dollar für Nvidias Vera-Rubin-System. AMD wirbt zudem mit einer neuen Kennzahl: Die kommende Server-CPU-Plattform EPYC Venice soll unter bestimmten Annahmen einen rund 3,3-fach höheren Rack-Durchsatz erreichen als Nvidias Referenzsystem. Bank of America-Analyst Vivek Arya hält das für ein zentrales Zukunftsthema der Branche, bewertet Nvidia aber weiterhin mit Kaufempfehlung.

An der Marktposition ändert das kurzfristig wenig — Nvidia kontrolliert nach Branchenschätzungen weiterhin mehr als 95 Prozent des Markts für Rechenzentrums-Grafikchips. Die Aktienperformance zeigt trotzdem, wie unterschiedlich beide Werte gerade wahrgenommen werden: Während AMD seit Jahresbeginn 2026 um 152 Prozent zulegte, kam Nvidia nur auf rund 12 Prozent.

Offene KI-Modelle als politisches Nebenthema

Neben dem operativen Geschäft mischte sich Nvidia auch in die politische Debatte um KI-Regulierung ein. Zusammen mit rund zwei Dutzend weiteren Unternehmen — darunter Microsoft, Meta, Dell und IBM — warnte der Konzern in einem offenen Brief vor verfrühten Beschränkungen für frei zugängliche KI-Modelle. Die Unterzeichner argumentieren, geschlossene Systeme seien nicht automatisch sicherer, da auch sie gehackt oder missbraucht werden könnten. OpenAI und Anthropic gehörten nicht zu den Unterzeichnern — beide bereiten Berichten zufolge milliardenschwere Börsengänge vor.

Für die Aktie zählt kurzfristig vor allem das operative Geschäft. AMD will die ersten Helios-Systeme noch in diesem Jahr an Kunden wie Microsoft, Meta und Oracle ausliefern — ob daraus tatsächlich verschobene Marktanteile werden, entscheidet sich an der Frage, welche Leistungskennzahl sich bei den Cloud-Anbietern durchsetzt.

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