Nvidia: de fábrica de chips a casero de la inteligencia artificial
Published on 07/03/2026 at 03:22 | Redaktion boerse-global.de
Nvidia ha logrado asegurarse una cartera de pedidos cercana al billón de dólares para sus arquitecturas Blackwell y Rubin hasta 2027, pero ese horizonte optimista no ha bastado para sostener la cotización. Tras alcanzar un máximo de 52 semanas en 202,50 euros el pasado 14 de mayo, el valor acumula un descenso del 16% desde entonces. En la sesión del jueves, la acción perdió un 2,76% hasta los 168,94 euros, si bien posteriormente se recuperó ligeramente hasta los 170,12 euros. En el último mes, la caída asciende al 8,16% — un parón técnico entre dos generaciones de chips.
El verdadero motor de la transformación no es un nuevo procesador, sino un cambio de modelo de negocio anunciado el 2 de julio de 2026. A partir de ahora, Nvidia no solo venderá sus GPUs, sino que participará en los ingresos por nube que generen sus clientes. En lugar de adquirir la infraestructura, los desarrolladores de IA podrán alquilar la potencia de los sistemas Blackwell GB300 y pagar con una parte de sus ingresos recurrentes. El primer acuerdo de este tipo, con la firma Sharon AI, prevé el uso de hasta 40.000 unidades Grace-Blackwell. En Indonesia, un macroproyecto con Firmus Technologies, dotado de 360 megavatios y hasta 170.000 GPUs, ilustra la magnitud de la apuesta. Para Nvidia, el silicio se convierte así en un instrumento de renta a largo plazo.
Paralelamente, la nueva arquitectura Vera Rubin inició su producción en serie el 1 de junio de 2026. Diseñada para superar la llamada "memory wall" que limita el entrenamiento de grandes modelos, sus primeras entregas llegarán en otoño a los grandes socios cloud: AWS, Google Cloud y Microsoft Azure. El objetivo es que la transición desde el entrenamiento puntual hacia la inferencia permanente —la llamada "Agentic AI"— se sostenga sobre una base de capacidad continua. Nvidia prevé que la facturación crezca un 50% interanual en la segunda mitad del año, gracias al arranque de Rubin y a los nuevos ingresos por servicios.
Otra pata de la estrategia es la soberanía digital de los Estados. En el recién concluido ejercicio fiscal 2026, contratos con Canadá, Francia, Singapur y Reino Unido habrían aportado unos 30.000 millones de dólares de facturación. Los países quieren reducir su dependencia de los grandes hiperescalares estadounidenses, pero siguen confiando en la tecnología de Nvidia. Según analistas, este segmento público podría ganar aún más peso en el mercado total direccionable de aquí a 2030.
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Más allá del centro de datos, Nvidia extiende su influencia a la inteligencia física. Durante la Computex 2026, el superchip Thor, con más de mil billones de operaciones por segundo, se consolidó como el estándar para sistemas autónomos de nivel 4. Fabricantes como BYD, Geely y Nissan ya lo integran en sus programas de conducción autónoma. Para reflejar esta diversificación, la compañía ha reorganizado su facturación en dos segmentos: Hyperscale (grandes nubes) y ACIE (industria y clientes corporativos).
Sin embargo, el giro no está exento de obstáculos. Las autoridades de competencia de la Unión Europea han ampliado su investigación, preguntando a los participantes del sector sobre la definición y comparabilidad de los componentes de los centros de datos. Esta presión regulatoria, unida a una rotación general de los valores tecnológicos, ha contribuido a las caídas recientes.
En el frente técnico, el RSI a 14 días se situaba en 41,3 puntos, mientras que otras mediciones lo fijaban en 40,3 —valores que algunos analistas consideran ya sobrevendidos. La media móvil de 200 días, en torno a los 164,10 euros, queda apenas un 3,6% por debajo del precio actual. La volatilidad anualizada, del 38,56%, anticipa movimientos bruscos en ambos sentidos. El valor cotiza claramente por debajo de su media de 50 días (181,31 euros), lo que confirma que la corrección se ha concentrado en las últimas semanas.
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Pese a todo, el consenso de los analistas fija un precio objetivo de 263,63 euros, un potencial de revalorización superior al 55% desde los niveles actuales. Con una capitalización bursátil cercana a los 4,15 billones de euros, Nvidia ya no es un mero fabricante de semiconductores: se está transformando en el proveedor de infraestructura de inteligencia artificial, tanto para gobiernos como para empresas. La pregunta clave no es si el mercado cree en esta nueva narrativa, sino si la velocidad de ejecución será suficiente para disipar las dudas que han enfriado el valor durante las últimas semanas.
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