Nvidia: el ecosistema se expande entre la producción en serie de Vera Rubin y una participación estratégica en Nebius
Published on 07/22/2026 at 16:21 | Redaktion boerse-global.de
Nvidia no descansa. Mientras su nueva plataforma Vera Rubin entra en producción a gran escala, el gigante de los semiconductores revela una participación del 9,3% en la firma de cloud Nebius, una jugada que refuerza su doble rol como proveedor de hardware e inversor en el ecosistema de inteligencia artificial. La acción cotiza a 179,88 euros, con un retroceso del 1,10% en la sesión, aunque la atención del mercado se centra en los movimientos estratégicos más que en la volatilidad diaria.
La nueva joya de la corona: Vera Rubin ya ruge
El 21 de julio, Nvidia dio el pistoletazo de salida a la distribución oficial de Vera Rubin, su plataforma de IA de última generación. Al día siguiente, múltiples fuentes confirmaron que el sistema ya opera a plena capacidad de producción. El corazón de la plataforma es el rack NVL72, que integra 72 GPUs Rubin con 36 CPUs Vera de diseño propio, estas últimas basadas en 88 núcleos Olympus, 176 hilos y una anchura de banda de memoria de 1,2 TB/s gracias a la tecnología LPDDR5X. La interconexión con la GPU alcanza los 1,8 TB/s a través de NVLink-C2C, mientras que la red Ethernet Spectrum-X de sexta generación maneja conmutadores de 102,4 terabits.
Los primeros benchmarks, realizados por CoreWeave sobre el modelo DeepSeek-R1, arrojan cifras espectaculares: un rendimiento diez veces superior en tokens por megavatio respecto a la generación Grace-Blackwell, pasando de 80.000 a 800.000 tokens por segundo con un consumo de 150 megavatios. Además, la CPU Vera ejecuta cargas de trabajo en Python 1,8 veces más rápido que el procesador Turin de AMD. El precio de cada rack Vera Rubin oscila entre 7 y 8 millones de dólares, sensiblemente por encima de los aproximadamente 5 millones de un rack Blackwell. Nvidia ha distribuido la fabricación entre más de 350 centros productivos en 30 países, con una capacidad teórica máxima de hasta 1.000 racks diarios, lo que, en términos hipotéticos, supondría unos ingresos trimestrales superiores a 630.000 millones de dólares.
Entre los socios iniciales figuran CoreWeave, Google Cloud, Microsoft Azure y Oracle. OpenAI tiene previsto un despliegue masivo de estos racks en el tercer trimestre de 2026, mientras que Anthropic y SpaceX ya están realizando pruebas. El vicepresidente de Nvidia, Ian Buck, confirmó que los sistemas basados en Vera Rubin ya han sido entregados a grandes firmas de IA y están a punto de entrar en fase productiva.
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La apuesta por Nebius: una participación con matices
El mismo día que Vera Rubin comenzaba su andadura comercial, Nvidia presentó ante la SEC una declaración Schedule 13G que revela una participación del 9,3% en Nebius, la firma de cloud especializada en cargas de trabajo intensivas en GPU. La posición equivale a 22,26 millones de acciones, aunque su origen no es del todo nuevo: 1,19 millones de títulos proceden de declaraciones 13F anteriores, mientras que los 21,07 millones restantes corresponden a un warrant prepagado que permanece bloqueado hasta el 11 de septiembre. Al poder ejercerse dentro de los 60 días posteriores al 13 de julio, los reguladores exigen su cómputo como propiedad económica efectiva, lo que explica el salto desde el 8,3% declarado en marzo hasta el 9,3% actual.
La inversión inicial de 2.000 millones de dólares que Nvidia destinó a Nebius para expandir sus centros de datos se inscribe en una estrategia más amplia. El fabricante de chips ha desplegado inversiones similares a lo largo de toda la cadena de suministro de la IA: 2.000 millones de dólares en Marvell Technology, además de participaciones en Synopsys, CoreWeave, Coherent y Lumentum. La operación más cuantiosa, no obstante, fue la entrada en OpenAI por 30.000 millones de dólares en febrero de 2026, integrada en una ronda de financiación de aproximadamente 110.000 millones. Jensen Huang, consejero delegado de Nvidia, insinuó semanas después que esta podría ser la última gran inversión en el laboratorio, dado su inminente salida a bolsa. También el compromiso con Anthropic —donde Nvidia y Microsoft invirtieron conjuntamente hasta 15.000 millones de dólares en noviembre de 2025— parece haber llegado a su fin.
En el caso de Nebius, el interés va más allá de lo puramente financiero. Meta firmó en marzo un acuerdo a largo plazo para invertir hasta 27.000 millones de dólares en la infraestructura de la compañía, que está especializada en cargas de trabajo con GPU. Nvidia actúa así como proveedor de hardware y como copropietario, un modelo que refuerza su presencia en el ecosistema.
El ruido de China y el efecto Jevons
No todo son buenas noticias. El modelo chino Kimi 3, desarrollado por Moonshot AI, ha agitado al sector semiconductor. Con 2,8 billones de parámetros y una ventana de contexto de un millón de tokens, su anunció provocó caídas superiores al 20% en los valores del sector desde sus máximos de junio, y el índice PHLX entró en territorio de mercado bajista. Jensen Huang, en la Exposición Internacional de la Cadena de Suministro de China, calificó los modelos chinos de IA como "de clase mundial" y se mostró contrario a prohibir los modelos chinos de código abierto, aunque mantiene su apoyo a las restricciones a la exportación de hardware como Blackwell y Rubin.
Los analistas señalan que, pese a su eficiencia —Kimi 3 reduce en un 75% la necesidad de caché KV—, su arquitectura de 896 expertos sigue requiriendo racks Nvidia de alto rendimiento. Es la paradoja de Jevons en acción: la mayor eficiencia no reduce la demanda de chips, sino que la incrementa. Para la próxima semana está prevista una reunión de Huang con los máximos responsables de Samsung, SK Group y Naver en las cercanías de Silicon Valley, a la que podrían sumarse los directivos de OpenAI y Anthropic.
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El respaldo de los analistas y las cuentas
En paralelo, Zacks Research elevó el 22 de julio la recomendación de la acción de "mantener" a "compra fuerte", apoyándose en unos resultados trimestrales que superaron las expectativas: beneficio por acción de 1,87 dólares frente a los 1,76 del consenso, e ingresos de 81.610 millones de dólares, un 85,2% más que el año anterior. El segmento Data Center creció un 92%, hasta 75.200 millones, con un margen bruto del 74,9%.
El consejo de administración autorizó un programa de recompra de acciones por 80.000 millones de dólares y elevó el dividendo trimestral de 0,01 a 0,25 dólares, lo que supone una rentabilidad cercana al 0,5%. La ratio de pago, del 15,31% del beneficio, confirma que Nvidia sigue siendo ante todo una compañía de crecimiento. En los últimos 90 días, los insiders han vendido títulos por valor de 410,6 millones de dólares, mientras que la propiedad institucional se sitúa en el 65,27%.
Lectura técnica
La acción cotiza un 11,17% por debajo de su máximo de 52 semanas, los 202,50 euros alcanzados el 14 de mayo. El RSI, en 51,2, no muestra señales de sobrecompra ni sobreventa. En lo que va de año, el avance es del 13,48%, y en los últimos doce meses, del 27,85%. La participación en Nebius, aunque acaparó titulares, tiene un impacto limitado en el corto plazo debido al bloqueo de los warrants hasta septiembre. Pero a largo plazo, refuerza la tesis de que Nvidia no solo vende palas en la fiebre del oro de la IA, sino que también posee parte de las minas.
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