Nvidia: el pulso entre la expansión gubernamental y el cerco chino marca el rumbo de la acción
Published on 07/01/2026 at 05:45 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Nvidia navega entre dos corrientes opuestas que definen su presente: el prometedor desembarco en el sector público con inteligencia artificial segura y el lastre que supone el bloqueo geopolítico en China. A media semana, el valor se movía en la zona de los 174 euros, un 9-10% por debajo de los niveles de hace un mes y alejándose del récord de mayo en 202,50 euros. La caída bajo la media de 50 sesiones a finales de junio activó señales de prudencia entre los inversores, pero el largo plazo sigue ofreciendo argumentos sólidos.
El martes, Nvidia presentó una alianza estratégica con Palantir que apunta directamente al corazón del negocio gubernamental estadounidense. La colaboración integra los modelos Nemotron del fabricante de chips con la infraestructura de Palantir, permitiendo que las agencias federales entrenen grandes modelos de lenguaje en entornos ultraseguros, incluso desconectados de internet. Alex Karp, consejero delegado de Palantir, calificó el acuerdo como la llave para una IA soberana y segura. Jensen Huang, fundador de Nvidia, lo enmarcó en la consolidación del liderazgo tecnológico de Estados Unidos. Para la compañía, el pacto abre una vía de ingresos que reduce su dependencia del negocio tradicional de centros de datos.
Sin embargo, la otra cara de la moneda la escribe la geopolítica. La llamada "trampa china" se ha convertido en una rémora estructural. El caso del chip H20 es paradigmático: Washington exige desde abril de 2025 una licencia de exportación y, además, reclama el 25% de los ingresos por venta. Para Pekín, ese esquema es políticamente insostenible, y las empresas chinas, siguiendo directrices oficiales, han dejado de comprar. En el primer trimestre del año fiscal 2026, Nvidia registró un impacto de 4.500 millones de dólares por exceso de inventario de H20. La directiva prevé cero ventas de este chip a China en el segundo trimestre, lo que supone una pérdida de ingresos cercana a los 8.000 millones de dólares. En el ejercicio 2025, el gigante asiático representaba aún el 13% de la facturación total, unos 17.110 millones.
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Mientras Nvidia queda atrapada entre dos fuegos, la competencia local aprovecha el vacío. Compañías como DeepSeek recurren cada vez más a hardware de fabricantes chinos como Huawei. Cada trimestre sin presencia en el mercado chino consolida a estos rivales como estándar en los centros de datos locales. Huang ha dejado clara su postura: antepone los intereses de EE.UU. a las oportunidades comerciales y advierte de que quien intente burlar las sanciones no recibirá soporte ni reparaciones. Una postura de principios que, no obstante, evidencia la impotencia de la compañía en el conflicto entre Washington y Pekín.
Pese al ruido geopolítico, el negocio fundamental no se resiente. En mayo, Nvidia anunció unos ingresos trimestrales de 81.600 millones de dólares, una cifra récord. La compañía avanza además con la modernización interna: en la junta de accionistas de finales de junio se aprobó el paso al sistema de mayoría simple en las votaciones. La atención está puesta ahora en el otoño, cuando comiencen las entregas de los nuevos procesadores Vera Rubin. La demanda de la próxima generación de chips es tan colosal que Nvidia ya acumula una cartera de pedidos de un billón de dólares para 2026 y 2027.
Los analistas mantienen un optimismo prudente. El precio objetivo medio se sitúa en 262,17 euros, lo que deja un amplio potencial de revalorización. Por abajo, la media de 200 sesiones en 163,91 euros actúa como soporte. La caja no para de crecer: se espera que el flujo de caja libre supere los 96.000 millones de dólares este año, y la mitad de esa cantidad se destinará a recompra de acciones y dividendos.
A corto plazo, la acción se mueve en una banda estrecha, atrapada entre el nuevo horizonte que abre la colaboración con Palantir y la parálisis del mercado chino. Ni Washington ni Pekín parecen tener prisa por resolver el enredo diplomático. Para los inversores, la receta es la misma que para la compañía: paciencia.
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