Nvidia pone a prueba su primer procesador para servidores: la CPU Vera llega a los centros de datos
Published on 07/23/2026 at 03:11 | Redaktion boerse-global.de
El gigante de los semiconductores ha comenzado a enviar su plataforma Vera-Rubin NVL72 a grandes clientes como Google, Microsoft, Oracle y CoreWeave, marcando un hito que trasciende la mera actualización de hardware. Con este movimiento, Nvidia entra de lleno en el mercado de procesadores para servidores, valorado en 200.000 millones de dólares y hasta ahora dominado por los x86 de Intel y AMD. La producción ya está en marcha: el proveedor Wistron inauguró el 21 de julio de 2026 una nueva fábrica en Fort Worth (Texas) con una inversión de 700 millones de dólares para ensamblar los sistemas GB300 y los superchips Vera-Rubin.
La acción cerró el miércoles a 186,16 euros, con un avance del 2,35%, y en la sesión del jueves sumó otro 3,01% hasta los 187,36 euros, elevando la capitalización bursátil por encima de los 4,3 billones de euros. Desde enero, el título acumula una ganancia del 16,15%, aunque aún se sitúa un 8,07% por debajo de su máximo de 52 semanas de 202,50 euros, alcanzado el 14 de mayo de 2026.
El salto cualitativo: de GPU a CPU
El nuevo chip Vera no es un procesador convencional. Está diseñado específicamente para la denominada "IA agéntica", sistemas capaces de coordinar tareas complejas de forma autónoma, donde las arquitecturas tradicionales muestran sus limitaciones. La dirección de Nvidia estima que este negocio generará unos 20.000 millones de dólares de ingresos solo este año. La pregunta que se hacen los inversores es si Vera logrará arrebatar cuota de mercado a los actores establecidos, creando así un segundo pilar de negocio mientras la primera gran oleada de centros de datos puramente basados en GPU comienza a madurar.
Las primeras pruebas ofrecen datos alentadores. CoreWeave, uno de los clientes iniciales, reporta una mejora de diez veces en el rendimiento de IA por megatio en comparación con la generación anterior Grace-Blackwell. En términos más concretos, al ejecutar el modelo DeepSeek-R1, la nueva plataforma logra multiplicar por diez la salida de tokens por vatio consumido. Además, en una presentación interna, Nvidia afirmó que su CPU Vera ejecuta código Python hasta 1,8 veces más rápido que el procesador Epyc Turin de AMD.
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El escenario alcista: pedidos récord y valoración contenida
Los optimistas encuentran argumentos sólidos. Wells Fargo estima que el gasto en infraestructura de los grandes proveedores de cloud podría alcanzar los 1,1 billones de dólares en 2027, un 25% por encima del consenso actual. Nvidia ya acumula compromisos de entrega por valor de 119.000 millones de dólares. Con una relación precio-beneficio de aproximadamente 23,2 veces sobre las ganancias esperadas, algunos analistas consideran que la valoración es la más atractiva en siete años.
El consenso de analistas fija un precio objetivo de 264,89 euros, lo que representa un potencial de revalorización del 42,3% desde los niveles actuales. Zacks Research elevó la calificación de la acción a "Strong Buy" el 22 de julio de 2026, citando fundamentales sólidos. La firma Simplicity Wealth LLC incrementó su participación durante el primer trimestre del año, señal de que el capital institucional sigue confiando en la tesis de crecimiento.
El escenario bajista: sobrecapacidad, presión de costes y competencia
Los escépticos advierten de una posible burbuja. LGT Capital Partners señala el riesgo de que el actual "trade de escasez de IA" se desinfle cuando entre en funcionamiento más capacidad de producción a nivel sectorial, transformando la escasez en exceso de oferta. Otro factor de preocupación es la denominada "deuda en la sombra": los grandes grupos tecnológicos acumulan cerca de un billón de dólares en compromisos de compra fuera de sus balances. Si las inversiones en IA no generan ganancias de productividad medibles con rapidez, podrían producirse recortes abruptos en los presupuestos.
En el frente de costes, TSMC planea subir sus precios hasta un 10% a partir de 2027, lo que comprimiría directamente los márgenes de Nvidia. La propia TSMC presentó resultados trimestrales sólidos recientemente, pero su acción cayó un 5%, lo que el mercado interpretó como una señal de duda sobre la sostenibilidad del gasto en infraestructura de IA.
La competencia tampoco descansa. AMD ofrece sus sistemas Helios a grandes clientes como Microsoft Azure y ha cerrado un acuerdo significativo de computación con Anthropic. Si los hyperscalers diversifican sus proveedores para evitar la dependencia de un único fabricante, Nvidia perdería poder de fijación de precios. Además, las restricciones a la exportación impiden que Nvidia venda sus sistemas más avanzados en China, un mercado que queda completamente vedado, mientras que competidores locales como Moonshot AI con su modelo Kimi K3 ya han provocado ventas masivas en el sector en el pasado.
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Los niveles técnicos a vigilar
La volatilidad a 30 días de la acción se sitúa en el 34,58% anualizado. En caso de decepción en los próximos resultados, el soporte inmediato se encuentra en la media de 50 días, en torno a los 181,41 euros, mientras que una caída más pronunciada podría llevar el título hasta la media de 200 días, en los 165,89 euros. Por el lado positivo, superar el máximo de 52 semanas de 202,50 euros abriría el camino hacia el objetivo de consenso de 264,89 euros.
La cita clave: 25 de agosto
Nvidia presentará sus resultados del segundo trimestre el 25 de agosto de 2026. Los analistas esperan unos ingresos de aproximadamente 91.790 millones de dólares. La atención se centrará en dos variables: si el negocio de centros de datos mantiene su ritmo de crecimiento secuencial y si la bruta se mantiene por encima del 75%. Pero la verdadera prueba de fuego será si la CPU Vera comienza a generar ingresos significativos. Solo si alcanza los 20.000 millones de dólares anuales previstos, Nvidia podrá defender su capitalización bursátil de 4.313 millones de euros en un mercado de semiconductores cada vez más diversificado y competitivo.
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